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これからアジアのGDPが爆伸びされると予想されており、将来性に期待して新興国株式に投資されている方は多いと思います。

「GDPと株価は比例しない！」といった意見もありますが、僕は結構、いやかなり期待して新興国株インデックスに投資しています。

しかしこの新興国株インデックス、調べようとしても情報が少ないって感じませんか？

特に10年以上さかのぼると検索してもほとんど情報が出てきません。

それもそのはず、新興国株インデックスってまだ歴史が浅く20年を超えるファンドがないんです。（ご存知の方はご一報ください）

2005年、小泉純一郎率いる自民党が衆議院議員選挙に圧勝。日本の規制緩和が進むのではないかという外国人投資家の思惑もあり、株価は上昇しました。

～中略～

そして、この頃はまだ、新興国株式に投資するインデックスファンドは、個人に一般開放されていませんでした。

出展：お金は寝かせて増やしなさい

書籍お金は寝かせて増やしなさいにも2005年はまだ日本で新興国株インデックスに投資できなかったと記されています。

調べてみると、日本で新興国株インデックスに投資できるようになったのは2008年のSMTシリーズと呼ばれる投資信託が最初のようです。

そんな過去がナゾに包まれた新興国株インデックスですが、1988年からの32年分の指数データを入手できたので、今回は新興国株インデックスと米国株インデックス（S&P500）を10年単位で比較してみました。

新興国株インデックスが米国株インデックスを上回ることはあるのか気になりませんか？

株式指数MSCI エマージング・マーケット・インデックス

構成国・地域

こちらはMSCI エマージング・マーケット・インデックスに連動するeMAXIS Slim新興国インデックスの国・地域別構成比率です。

中国・台湾・韓国・インドとアジア圏の4国(地域)で全体の75％を占めていますね。

新興国インデックスは構成国の時価総額の大きさで比率が変動するので、ある国の株価が成長し時価総額が増大すると、その国の比率が大きくなるように設計されています。

また、指数算出開始当時は10か国で構成されていましたが、構成国・地域は年々増加し、現在は26か国となっています。

新興国株インデックス過去32年チャートとS&P500を比べてみた

今回入手した約32年分のMSCI エマージング・マーケット・インデックスとS&P500を比較してみました。

32年｜1988年～2020年の比較

新興国株インデックスの値動きが激しすぎる(；ﾟДﾟ)

期間中、米国ではITバブル崩壊とリーマンショックという2つの歴史的大暴落が発生していますが、新興国株インデックスは同じクラスの上下動が連続していますね。

特にリーマンショック時の下落率はハンパない(笑)

期間中のリターンとリスクを計算すると、リターンは大差ないもののリスクはS&P500の約2倍と数値にも表れています。

新興国株インデックスは超ハイリスク・ハイリターン銘柄と言っていいのではないでしょうか。

しかし、30年だと途中の値動きがぼやけてしまうので10年ごとに区切って見てみましょう。

1988年～2000年の比較

1997年～1998年にかけて新興国インデックスが大暴落してる( ﾟДﾟ)

1990年初期はS&P500を大きく上回るパフォーマンスでしたが、1997年に発生したアジア通貨危機によって大暴落が発生し、その後は伸び悩んでいます。

期間中のリターンは新興国株インデックス9％と優秀ですがリスクは35.1%ととても高いです(;^_^A

S&P500は2000年にITバブルの絶頂を迎えるので平均リターン15.6%、リスク11.9%と凄まじいパフォーマンスでした。

2001年～2010年の比較

2000年前半、米国のITバブルが崩壊、そして2008年にはあのリーマンショックが発生し、S&P500は”失われた10年”と呼ばれる低迷期でした。

10年の平均リターン-2.2%という数字がその低迷ぶり物語っています。

今の米国株インデックスからは想像もできないパフォーマンスですね。

米国株インデックスは10年投資しても増えないことがあるネット検索すると米国株インデックス投資平均リターン7～8％と希望に満ちた数値で溢れていますが、毎年同じように資産が増えるわけではありません。いい時も悪い時もあります。悪い時はどれくらい悪いのか調べてみました。...

それに対し、新興国株インデックスはITバブル以降S&P500を大きく上回り、期間中の平均リターン0.4％のS&P500に対し、新興国インデックスは11.8％でした。

これはBRICs（ブラジル・ロシア・インド・中国）と呼ばれる新興国が大きく伸びたことが要因と考えられます。

その後のリーマンショックで凄まじく暴落していますが、そこからV字回復と、この期間中でも新興国株インデックスのハイリスク・ハイリターンが表れていますね。

2011年～2020年の比較

S&P500に関しては皆さんがよく見るチャート比較ですね。

この10年はご存じの通り米国株のターンでした。

GAFA（Google・Amazon・facebook・Apple）と呼ばれる米国のプラットフォーマーが世界を席巻し、ITバブルほどではないものの10年で価格は3倍になっています。

対して、新興国株インデックスは直近1年は好調なものの、長期で見ると低迷の10年でした。

期間中の平均リターン1.4%、リスク16.8%とハイリスク・ローリターン状態です。

この直近10年のチャートだけを見ると新興国株インデックスへ投資しようと思う人はほとんどいないでしょうね。

まとめ｜新興国インデックスが将来伸びるかどうかは先進国次第？

今回検証では、新興国株インデックスは直近10年は振るわないものの、S&P500上回るほどのパフォーマンスを残すポテンシャルがあることがわかりました。

そして、特徴的なのは30年の平均リスクが31.1%と非常に高いということ。

値動きを許容できるなら投資先としては面白いなと感じました。

アジア成長の需要をどこが獲るか

内閣府が発表している今後のGDP推移の予想です。

これからは米国も伸びますが、それ以上にアジア圏のGDPの伸びが大きく10年後の2030年には米国を上回ると予想されています。

しかし、

GDPの成長と株価は必ずしもリンクしないと言われています。

例えば、アジアの国々がGAFAMのモノやサービスで発展した場合は新興国株よりも米国株の方が伸びますよね。

これから30年で爆伸びするアジア圏のGDPの需要をどこの国の企業が掴み取るのかが新興国インデックスで大きな利益を得られるかの分かれ道になると思っています。

これからどうなるかは分かりませんが、僕は将来の可能性を感じるので新興国へ投資しています！

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世界へのリスク分散や、将来の伸びしろが魅力の楽天・新興国株インデックス・ファンド（楽天VWO）。

積み立てたら一体どれくらいリターンがあるのか、過去実績でシミュレーションしてみました。
また、今回は分析ツールを使用し、将来のリターン予測もご紹介します。

楽天・新興国株インデックス・ファンド（楽天VWO）とは

どんな国が含まれているの？

こちらは新興国株（VWO）の国別保有配分です。

地域別にみると中国が36.4％と大きな割合を占めています。次いで台湾が14.6％となっており、この2地域で50％を超えています。

こちらは楽天VWOに含まれる銘柄TOP10です。

うぅ、マニアックだf(^_^;

テンセント、アリババ、はサッカーなどのスポーツ中継でスポンサーとして見かけますね。バイドゥは勝手に入っちゃう検索サイト「hao123」で痛い目に会った方多いんじゃないでしょうか(笑)

メインである中国が衰退したらどうなるの？

配分を見ると、中国が衰退したら終わりじゃない？と感じるはずです。

実際に中国が衰退すると、楽天VWOの価格は下がるでしょう。
しかし、中国の衰退・停滞が続くと、徐々にVWOに占める中国の比率は下がっていき、その代わりに勢いのある新興国が割合を増やすはずです。

新興国株（VWO）はバンガード社が運営する金融商品です。
バンガード社は各国・各企業の業績などを監視し、毎年保有配分を変更しています。

今は中国がメインですが、30年後新興国株（VWO）は全く違う配分になっているかもしれません。

14年間の年平均利回りは0.36％

それではシミュレーション結果です。

元本と資産額推移をグラフにすると

シミュレーション結果、年平均利回り0.36％と残念な結果に・・・。

減退の原因は中国の経済減退と貿易摩擦か

散々な結果となってしまいましたが、2018年1月時点だと年平均利回り2.13％とそこそこ好調で、そこから約1年で大きく資産価値を減らしてしまいました。

直近1年のチャートです。

ご覧の通り、右肩下がりで大きく価格を下げています。

これはVWOの約36%を占める中国経済の減退と、米中の貿易摩擦が大きな要因だと思われます。

ボラティリティ（価格変動）が大きいことが欠点

こちらは楽天VWOの損益推移です。

今回のシミュレーションでは運用開始後13年目でもマイナスに突入しており、安定して資産を増やせていません。

積立投資は運用年数が長ければ長いほど利益が安定する性質を持っていますが、14年の積立でも利益が安定しない原因としてボラティリティ（価格変動）が大きいことが挙げられます。

↓詳しくはこちらをご覧ください↓

ツールを使用し将来をシミュレーション

ここまでは過去の実績を元にリターンをシミュレーションをしましたが、分析ツールを使用し、未来のリターンもシミュレーションしてみました。

今回使用した分析ツールは東北投信さんの資産形成将来シミュレータ「アセロラ！！」です。

画像はアスパラガスですがアセロラです（笑）

そのアセロラでシミュレーションした結果がこちらです。

もし、毎月1万円ずつ20年積み立てると、元本240万円に対し総資産額の中央値は400.2万円。年平均利回りは3.34%となかなか優秀な結果となりました。

ただし、20年後の元本割れ率は21.8%となっています。

30年後の世界はどうなっているか分からない

ここまではネガティブな内容が多く、楽天・新興国株インデックスファンド（VWO）なんていらないのではないか？と思われるかもしれませんが、一概にそうとも言えません。

過去の実績では圧倒的に楽天・全米株式（VTI）ですが、ここからの将来は誰も読むことができないからです。

そしてこちらはわたしのインデックスからお借りした2018年1月時点の世界株価の時価総額割合です。

ご覧のとおり、全世界の株価時価総額の内、54.7%を米国株が占めています。

世界の半分が米国株のため、その影響力は凄まじく、米国株がコケるとそれに釣られて世界中の株がみんなコケてしまうのが現状です。

だったら、米国株1本でいいのではないか？と思うはずです。

しかし、今現在は最強の米国が衰退することは想像できませんが、30年後はどうなっているか分かりません。

こちらは週刊ダイヤモンドからお借りした、平成元年と平成30年の世界時価総額ランキングです。

30年前の平成元年は日本が世界を席巻していました。TOP20の内、14社が日本企業です。しかし、バブル崩壊後、日本は暗黒の20年という長い低迷期に入り、30年後の現在はTOP20には1社も入っていません。ちなみに平成30年の日本企業のトップはトヨタ自動車で35位です。

このように、30年後は世界がどうなっているか分かりません。
30年前はパソコンよりワープロが主流。音楽もやっとCDが普及し始めた頃。携帯電話も一握りの人しか持っていませんでした。

30年というのは想像以上に長く、世界情勢も大きく変わるのです。

米国株はこの10年でバブルのように株価が上昇しています。
もしかしたら今年、バブルがはじけるかもしれません。
その後20年以上低迷するかもしれません。

ITバブル崩壊は13年も低迷が続く暗黒時代への入り口だった｜米国株チャートで検証↓応援クリックをお願いします！↓ みなさん、ITバブル崩壊という恐ろしい暴落があったことを知っていますか？ ITバブルと...

もし、世界の株価時価総額の約50％を占める米国株が衰退し、30年前の日本のように新興国がモリモリ力をつけることがあるのなら、楽天VWOが生きてくるハズです。

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米国ETFや先進国ETFなど、過去10年間で素晴らしい成績を残しているETFに投資をしている方は多いと思います。

しかし、20年や30年単位で長期投資をするにあたり、伸びしろの大きな新興国に投資してより大きなリターンを目指してみませんか？

新興国ETFは現時点では安定性がなく含み損を抱えることが多いですが、伸びしろが大きく、長期間の投資対象としては非常に魅力的な商品です。

今回はそんな新興国の中から少々マニアックなETF、フィリピンETFをご紹介します。

フィリピンETFとは？

保有上位10銘柄と純資産総額に占める割合

う～ん、マニアックだ・・・。

ぼくたち日本人には聞きなじみのない企業ばかりですが、保有率1位のSMプライムホールディングスは世界最大のショッピングモールチェーンのひとつで、主な収入源は不動産の賃料収入、ならびに映画券販売およびアミューズメント収入となっています。

フィリピンETFが発売されてからのチャートです。（約8年）

最初の2年で大きく値を上げていますが、その後は一進一退で、この1年間だけでみると大きく値を下げています。

フィリピンETFの伸びしろと今後のフィリピン経済

フィリピンの経済成長率

出典：世界経済のネタ帳

フィリピンの経済成長率は非常に高く、ここ5年は6％を超えています。先進国と比べると規模は小さいですが、1970年頃の日本と同じ水準です。ちなみに日本の2017年の経済成長率は1.735％で世界で147番目です。

また、個人消費がGDPの8割を占めており、今後の人口増加により内需が増大しますます発展するのではないかと思っています。

フィリピンの人口

出展：PopulationPyramid.net

フィリピンの平均年齢は約24歳と非常に若く、人口ピラミッドも非常にきれいな形をしています。（日本の平均年齢は約45歳）

出生率もここ10年は3％を超えており、経済発展の原則である人口増加が2091年まで見込まれています。

今後も経済の主役である生産年齢人口の増加が増えるというのは非常に魅力的ですね。

フィリピン経済の課題

フィリピンの労働市場は供給過多となっており、人口増加に伴い失業者が増加し賃金があまり上がらないという問題を抱えています。これにより労働力が海外へ流出しており、出稼ぎ労働によるGDPが1割を占めています。

国内に新たな雇用が生まれることが、今後さらに飛躍するカギになります。

フィリピンETFをメインにするのは危険

最初にも言いましたが、新興国ETFは現時点では安定性がなく含み損を抱えることが多い商品です。今回紹介したフィリピンETFもしばらくは一進一退を繰り返し含み損を抱える可能性が高いです。

なので、基本は米国ETFや先進国ETFをベースとして、新興国ETFは全体の1～３割程度、フィリピンETFのように名指しで購入するなら1割以内に抑えての投資が望ましいです。

フィリピンETFへの投資は、将来のブラジルの経済成長への投資です。しかし、現実は貧しい人も多く、インフラ整備もまだまだの途上国です。将来性はありますが、大きなリターンを得るまでは最低でも5年～10年くらいはかかるのではないかと思っています。

目先の暴落には動じることなく、淡々と投資しいましょう。

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フィリピンETFも魅力的ですが、同じく将来の伸びが期待できるブラジルETFも魅力的です。

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フィリピンETFは楽天証券で購入が可能です。これを機に登録してみてはいかがでしょうか？

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米国ETFや先進国ETFなど、過去10年間で素晴らしい成績を残しているETFに投資をしている方は多いと思います。

しかし、20年や30年単位で長期投資をするにあたり、伸びしろの大きな新興国に投資してより大きなリターンを目指してみませんか？

新興国ETFは現時点では安定性がなく含み損を抱えることが多いですが、伸びしろが大きく、長期間の投資対象としては非常に魅力的な商品です。

今回はそんな新興国の中から少々マニアックなETF、ブラジルETFをご紹介します。

ブラジルETFとは？

保有上位10銘柄と純資産総額に占める割合

う～ん、マニアックだ・・・。

ぼくたち日本人には聞きなじみのない企業ばかりですが、保有率1位のCIA VALE DO RIO DOCE SH（ベール）は世界30か国に事業展開している資源採掘の企業で、鉄鉱石の採掘は世界最大、サンパウロ、ニューヨーク、パリ、マドリッドの証券取引所に上場している優良企業です。

過去10年のチャートです。

2008年リーマン・ショックの大暴落から1年少々で回復していますが、その後8期連続のマイナス成長となった過去最悪の景気後退により、2006年まで低迷しています。現在は景気後退からようやく脱出しここ2年は回復傾向です。

この景気後退の影響により、過去10年間のトータルリターンは残念ながらマイナス1.84％となっています。

ブラジルETFの伸びしろと今後のブラジル経済

外務省のデータによると、2017年時点でのブラジルの人口は2億930万人で世界第5位の多さで、現在も人口は増加しています。また、地下資源が豊富であり、鉄鉱石の産出量は世界第2位、アルミニウムの輸出量は世界トップです。

原油も自国で自給自足が可能であり、今後大きく経済成長すると見込まれている国です。

こちらはブラジルのGDP構成比です。

GDPの約6割を個人消費が支えており、今後も人口増加により成長が見込めます。

名目GDPと生産年齢人口比率の推移です。

こちらも名目GDP、生産年齢人口ともに右肩上がりです。

ブラジルETFをメインするのは危険

最初にも言いましたが、新興国ETFは現時点では安定性がなく含み損を抱えることが多い商品です。今回紹介したブラジルETFもしばらくは一進一退を繰り返し含み損を抱える可能性が高いです。

なので、基本は米国ETFや先進国ETFをベースとして、新興国ETFは全体の1～３割以内、ブラジルETFのように名指しで購入するなら1割以内に抑えての投資が望ましいです。

ブラジルETFへの投資は、将来のブラジルの経済成長への投資です。大きなリターンを得るまでは最低でも5年～10年くらいはかかるのではないかと思っています。

目先の暴落には動じることなく、淡々と投資しいましょう。

積立投資は元本割れ（含み損）を起こしても売却してはいけないこれまで順調に増えていた積立投資。 不意な急落・暴落でこれまでのリターンが一気に溶けてしまうことはよくあることです。2018年10...

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