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つみたてNISAは国の制度だから安心・安全！

ローリスクだからオススメだよ！！

ちょっと待ったぁぁあ！

その考え方、とっても危険です。

つみたてNISAは決してローリスクな投資方法ではありません。

特に証券会社の買付ランキングの上位は株式中心なのでハイリスクな銘柄が多いんです。

え、マジですか！？

ということで、今回は楽天証券で購入できる つみたてNISA銘柄のリスクとリターンを可視化し、リスクの低い順にランキングにしてみました！

併せて、リスクの見方や暴落耐性の測り方も解説したいと思います。

つみたてNISAってそんなにハイリスクなの？

全てではありませんが、買付ランキングなどで上位に来る銘柄はハイリスクなものが多いんです。

こちらは楽天証券で購入できる つみたてNISA銘柄 買付ランキングトップ10のリスクとリターンの一覧表です。

リスクの読み取り方は後ほど説明しますが、見ていただきたいのはリーマンショック時の暴落率です。

マ、－50%！？(；ﾟДﾟ)

今は米国を中心に株式は絶好調なので想像つかない方も多いと思いますが、基本的に株式100%の銘柄はリーマンショックのような経済危機に巻き込まれると資産価値は半分まで暴落します。

何となく つみたてNISAで投資しているそこのアナタ！

この事実を知って投資していますか？

うぅ・・・

僕もそうでしたが、投資初心者は資産を増やしたいという思いが強すぎるため、リターン重視で投資信託を選んでしまいがちです。

これは株式100%が悪いという意味ではなく、銘柄のリスクを無視して投資すると大失敗する可能性があるということです。

投資するにあたり最も重要視するべきは

長期間投資をしていると必ず含み損を抱える場面がありますし、○○ショックといわれる大暴落には必ず出くわします。

そして含み損も大暴落も投資をしている限り逃れることはできません。

今投資している銘柄がどれくらい価格変動するのか、この機会に知っておきましょう♪

リスク（標準偏差）の読み取り方

リスクって読み取ることができるの？

リスクって数値化することができるんですよ！

まずはリスクとその読み取り方から解説していきます。

この「期待する利益の振れ幅」のことを統計学では「分散」といい、その度合いのことを「リスク（標準偏差）」と呼び、投資ではこのリスクを読み取ることが非常に重要なんです。

専門用語ばかりで難しいよ・・

そんなあなたのために、わかりやすいように図解にしてみました。

例えば「リターン5％・リスク10%」というインデックスファンド（投資信託）があった場合、

と読むことができます。

もう少しかみ砕いて言うと、「1年後の平均的なリターン予想は5％だけど、運用がうまくいけば15％、悪く転べば－14％になることもある」といったイメージです。

ちなみに、暴落時の想定はリスクの数値を2倍にして計算します。

この３つだけ意識して読み取ってみてください。

↓リスクの詳細、暴落耐性の測り方はこちらをご覧ください↓

https://tryinvestment.net/20190704risk-than-return/

つみたてNISA リスク度ランキングTOP20

今回は2020.7.11現在、楽天証券で購入できるつみたてNISA銘柄、買付ランキングTOP100の中から選定し、無料ツールを使用して過去20年のリスクとリターンを算出しました。

今回の結果はツールを使用して算出したもので、実際のリスク・リターンとは異なりますのでご注意ください。

また、データは頻繁に更新されているので計算時期によっては結果が異なります。

また、新興国債券は実際に投資した場合に成績が大きく乖離する場合があります。

↓詳しくはこちら↓

おっさん投資家の泣き笑い日記

myINDEXを利用する際に注意すべきこと

はじめにmyINDEXは様々な指数の長期的なリターンやリスクを知ることができる便利なサイトです。同サイトの「資産配分ツール」を使えば、自由な比率で資金配分したポートフォリオを作成し、過去20年の長期分析を行うことができます。個人投資家が各種

お待たせしました。それでは楽天証券で買えるつみたてNISA銘柄のリスク度ランキング（リスクの低い順）TOP20の紹介です！

今回のランキングでは露出の多い買付ランキングTOP10の銘柄は一つもありません。

買付ランキングTOP10の順位を見てみると

ご覧の通り、全て圏外（20位以下）です。

そして、今回のリスク度ランキングで見事1位に輝いたのは

ランキング１位

myINDEX・ピザロ!!で作成

楽天証券で買える つみたてNISA銘柄で一番リスクが低いのはDCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）という結果となりました。

DCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）は85%が債券を占めており、数値上は最もリスクの低い銘柄となります。

今回のリスク度ランキングには、米国株インデックスなど買付ランキングTOP10にランクするような人気銘柄はほとんど姿を見せません。

特徴的なのが上位20位全てがバランスファンドであることです。

なんでバランスファンドはリスクが低いの？

それは暴落時に価格が下がりにくい債券が含まれているからです。

特に国内債券は株式との相関が低く、暴落時はクッションとして資産価値の下落を緩和してくれんです。

↓債券の効果について詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20191003bond-ratio-and-risk/

https://tryinvestment.net/20200516the-charm-of-bnd/

https://tryinvestment.net/20200521the-charm-of-tlt/

今回はmyINDEXで計算していますが、実際のところどうなのかと気になる方のために、この度のコロナショックをモニタリングしていますので、良かったらお読みください(^^)

https://tryinvestment.net/20200306brands-resistant-to-crash/

ハイリスクが悪い訳ではない

ランキングを見てると気付くと思いますが、ローリスクな商品はリターンも低いことが分かります。

投資の世界には「リターンとリスクはトレードオフ」という言葉がありますが、暴落対策としてリスクを分散していくと、それに比例しリターンも分散していきます。

この図解にもある通り、リスクが高いということはリターンが大きくなる可能性も高いということです。

ハイリスクが悪いということではありません。

大切なのは、自分はどこまでリスクを負えるのか、負えるリスクによってどれくらいのリターンが期待できるのかを理解し知ることなんです。

このリスクとリターンが銘柄選びの基本となるのです。

↓リスク・リターンの算出方法はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190512learn-about-mutual-funds-in-10min/

投資効率ランキングもやってみた

せっかくリスクとリターンについて解説をしたので、ついでにシャープレシオ（投資効率）ランキングも作ってみました！

シャープレシオって何？

シャープレシオとは、収益の効率性を表す指標で、リターンをリスクで割ることで算出される数値で、大きいほど高率が良いことを表します。

異なる投資対象を比較する際に「同じリスクならどちらのリターンが高いか」を比べるときに使用します。

↓詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/dictionary/dictionary-sharp-ratio/

こちらのランキングでもDCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）が見事1位に輝きました。

リスク度ランキングと同様に上位は全てバランスファンドでした。

バランスファンドはリターンとリスクのバランスが良いものが多く、両部門で1位に輝いたDCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）は投資初心者には取り組みやすい銘柄と言えますね！

↓DCニッセイワールドセレクトファンドについて詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20200114nissei-world-select-fund/

まとめ｜投資は退場しないことが最優先

最初にも言いましたが、投資するにあたり最も重要視するべきは

長期間投資をしている限り、○○ショックといわれる大暴落には必ず出くわします。
そしてこの大暴落から逃れることはできません。

ちなみにリーマンショックは100年に一度といわれていますが、もっと大きな暴落であった世界大恐慌からまだ100年も経っていません。

生きている間に、同じような大暴落にはどこかで遭遇すると思っています。

暴落は来るものとして考え、その時はどれくらい資産価値が下がるのか、どれくらいまでなら自分は耐えられるのかをしっかりイメージすることが銘柄選びの基本です。

積立投資において暴落時に我慢できずに売却してしまうというのは一番の悪手です。

リスク重視で銘柄を選択し、まず荒波の投資界で生き残ることを最優先に考えましょう。

今回はmyINDEXでリスクを計算しましたが、この度のコロナショックの影響もモニタリングしていますので、実際の暴落ではどうなるのか気になる方はこちらをご覧ください。

https://tryinvestment.net/20200306brands-resistant-to-crash/

↓その他のリスク管理の関連記事はこちら↓

https://tryinvestment.net/20200201tsumitatenisa-20years-later-part2/

https://tryinvestment.net/20191123couch-potato-portfolio/

https://tryinvestment.net/20190720how-to-not-fail/

リスク管理をしっかりして つみたてNISAを始めよう

今回は「つみたてNISA」のリスクランキングを紹介しました。

つみたてNISAは通常、投資で得た利益には約20％かかる税金がが非課税となる超お得な制度なのです。

資産運用を検討しているなら、リスクを管理しながらつみたてNISAを始めてみませんか？

僕は還元率が高く、楽天ポイント（普段の買い物ポイント）で投資ができる楽天証券でつみたてNISAを運用しています。

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↓楽天証券の詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190617rakuten-securities-is-recommended/

↓つみたてNISAについての詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190816tsumitate-nisa-complete-manual/

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2020年2月下旬からコロナショックにより株価が大きく下げていますね。

暴落水準である１標準偏差を大きく突き抜けたので、名実ともに暴落として今後語り継がれていかれることでしょう。

そして、暴落と言えば追加投資。

暴落を想定していた方は、ここぞとばかりに追加投資を行っていると思います。

アセットアロケーション見直しのために色々売却したことが大きな要因ですが、確認したら今回の急落で現金比率が75％超えてた(；・∀・)

さすがにもったいないので、少し買い増しペースを上げます。

3月にして、ようやく出陣！
その数、無傷の600万円。

※僕は王翦ではないので全軍は出陣しません笑 pic.twitter.com/oOARP7NHts

— ナザール＠暴落お兄さん (@investor_Nazal) March 2, 2020

僕も現金比率が75%を超え、ここで追加投資してしっかり資産を増やしてやるぜ！と意気込んでいました。

追加投資用の資金は有限です。

効率的に資源を投下し、なるべく大きな利益を拾いたい！

と思い、色々シミュレーションを行い追加投資のルールを作りました。

追加投資を行うにあたり、ルールを決めておくことは非常に重要だと思っています。

よし、10％下落するごとに余力の10分の１を追加投資する作戦で行こう！

↓追加投資ルールについて詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20200229timing-of-additional-investment/

で、実際にやってみた感想

あえて言いましょう、この作戦は失敗だった・・。

日頃から想定し発信し続けた暴落がついに到来し、ここで上手く儲けないとダメだ！！的な強迫観念が生まれてしまったんですね(;^_^A

いつも偉そうに発信している僕も、暴落初体験の初心者であることに変わりはなく、悔しいですがこの程度なのです。

しかし、クヨクヨしても始まりません。

まだ暴落は始まったばかり。

今回は追加投資で失敗した要因を皆さんと共有し、新たな作戦と共に暴落時の追加投資について今一度考えてみたいと思います。

先に結論を言いますと、今後の追加投資は積立方式をメインに切り替えます。

でも積立方式って非効率なんじゃないの？

と思っていましたが、シミュレーションしてみると、なんとスポット方式と積立方式のリターンにほとんど差が無いことが分かりました。

それでは、深掘りしていきましょう！

スポット追加投資が初心者には難しい理由

まずは、失敗した理由について振り返り、「スポット追加投資が初心者には難しい」理由を紹介します。

その原因をざっくり一言で言うと

ことなんです。

どこを基準にする問題｜そもそも投資先は1銘柄ではない

こちらは僕が保有している銘柄のチャート（ドル建て）を比較したグラフです。

いやしかし、これは酷いな(;^_^A

約8割はVTIなのですが、値動きはバラバラ。

3月19日時点では暴落率に20％にも差があるんです。

ここまで細かいことを決めてなかった・・。

失敗したくないし、どうしようかなぁ・・
とりあえず大きく落ちたSPYDにしとこうか・・

なんて悩んでいたら、早々に次の暴落基準点がやってきて失敗しました(;^_^A

どこを基準にする問題｜1日単位で凄まじく乱高下する

こちらは3月13日～3月16日までの保有資産のチャート（ドル建て）です。

3月に入ってからは1日単位で凄まじい乱高下を繰り返しています。

こちらは以前の記事で紹介した、リーマンショック時の10％下落の追加投資タイミングです。

実はこのグラフは月初1日しか基準価格を拾ってない月グラフであるという大きな弱点を持っています。

なのでスッと下落しているように見えますが、実は1日単位では乱高下を繰り返しており、そこを想定していなかったんですね(;^_^A

最大の問題は暴落の底がどこなのか分からないこと

出展：バンガード

こちらは直近40年の強気相場と弱気相場（20％以上下落）の期間を表した図です。

ご覧の通り、株価の下落は数週間で終わるわけではなく、最短2ヵ月・最長30ヵ月とかなりバラつきがあります。

3月20日現在は暴落が始まってちょうど1ヵ月です。

底値まで2ヵ月とすると、まだ半分、30ヵ月続く場合は今のような相場が30倍続くわけです。

追加投資しすぎると底値の前に枯渇するし、少なすぎると非効率。。
底が分からないから判断が難しい・・。

底値まで後1ヵ月なのかによって29ヵ月なのか。
底が見えない故に目の前で乱高下に惑わされて冷静に判断ができなかったことが、今回最大の敗因でした。

作戦変更｜積立方式で追加投資をすることの有効性

スポット投資が実際には難しいと分かったことは良い経験になりました。

どうしたらいいかな、と考えていた時に出会ったのが暴落を乗り越えてきた先輩方が紹介していた定額積立による追加投資でした。

この方法のいい所は「相場を読まずに淡々と定額積立」という長期投資の基本に則っているところです。

https://twitter.com/_teeeeest/status/1239002168427835393

そもそもプロでも上手くまくいかないのに、素人が判断して上手くいくハズがないんです。

ということで、基本に立ち返り判断不要の定額積立作戦です。

ちなみに今回頻繁にツイートで登場するななしさん(@_teeeeest)はリーマンショックを生き延びた歴戦の投資家さんで、いつも参考にさせていただいている方です。

↓ななしさんの追加投資に関する記事はこちら↓

氷河期ブログ

暴落が来たから「さぁ買いだ！」とスポット買いするのは難しい…そんな時は投信積立…

暴落が来たから「さぁ買いだ！」とスポット買いをしようと思ったけど【できなかった】人はいませんか？けっこう暴落時に買い向かうのって難しいです。管理人の経験からは期間と金額を決めて投信積立が活躍したので記事にしました。

追加投資に関しても偉大な先輩たちの経験を取り入れようと思います。

でも、最初にも言ったけど定額積立って効率悪いんじゃないの？

誰もがそう思いますよね！

僕もそう思ってたのでスポット投資に挑戦してたんです。（失敗したけど）

しかし、安心してください。

シミュレーションした結果、積立方式はスポット方式に負けず劣らず、というか状況によってはスポット方式のパフォーマンスを上回るんです！

積立vsスポット｜追加投資シミュレーション

それでは恒例のシミュレーションタイムです♪

今回も為替の影響を考慮し、円建てでシミュレーションを行いました。

↓為替と暴落について詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20200318yen-and-us-stock-part2/

ITバブル崩壊時の場合｜なんと積立の方が優秀！

こちらはITバブル崩壊時の追加投資タイミングを表したグラフです。
スポット・積み立て両方とも余力の100万円を使い切っています。

こちらは、追加投資のパフォーマンスを比較したグラフです。

定額の方がリターンが大きい(；ﾟДﾟ)

なんと、今回の条件では相場を読まず淡々と積み立てた方がリターンが良いという驚愕の結果となりました！

追加投資のタイミングで悩む労力が無駄なことが証明されてしまった・・。

リーマンショック時の場合｜パフォーマンスはほぼ同じ

暴落は下落率も期間も千差万別。

ということで、ITバブル崩壊の検証に加え、リーマンショックでもシミュレーションしてみました。

こちらはリーマンショック時の追加投資タイミングを表したグラフです。
こちらもスポット・積み立て両方とも余力の100万円を使い切っています。

続いて追加投資のパフォーマンスを比較したグラフです。

ほぼ同じ！！(；ﾟДﾟ)

両者の差は3万円。簡易計算なので誤差の範囲です。

なんか、もう悩むのがバカらしいね。

今回は2つの暴落で定額追加投資・スポット追加投資のパフォーマンスを比較しました。

暴落にもいろんなパターンがあるので、今回の結果が全てではありませんが、両者のパフォーマンスに差はほとんどないと考えます。

まとめ｜追加投資は定額積立メインに変更する

恐らく、このまま迷いながらスポットで追加投資を続た場合でも、長期で考えるとある程度のリターンを得ることは可能だと思っています。

ただ、株価を毎日確認しない僕にとって、毎日チェックしながら判断をすることは合わないし、スキルの無い僕が判断したところで定額積立には勝てないと感じたので、今回は思い切って方針を転換することに決めました。

株価見ながらリアルタイムで管理するのめんどくさいんですよね(;^_^A

ということで

定額積立が優秀って結論付けたのに③は余計だろ！

せっかくの暴落なので欲望枠は残しておきたい(笑)

幸いにも僕の場合は現金比率が75％と潤沢にあるので、ETFに関しては金額を限定して指値で強気の注文を入れておきたいと思います。

せっかくなので楽しくやろう♪

指値注文は上手くいけばネタとして記事にしたいと思います(^^)

いかがだったでしょうか？

今回のシミュレーションでは追加投資のタイミングについては悩む必要がないことが分かりました。

暴落に備えて資金を蓄えていたけど、追加投資のタイミングで悩んでいるあなた！

これから定額積立方式に変更してみてはいかがでしょうか？

最後にこの度のコロナショックに関連する記事をご紹介しておきます。

https://tryinvestment.net/20200314corona-shock-crash/

https://tryinvestment.net/20200312did-spyd-lose/

https://tryinvestment.net/20200306brands-resistant-to-crash/

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2020年2月、新型コロナウィルスの影響により発生したに大きな急落から7ヵ月が経過しました。

しかし、4月以降は株価がその後はグングン回復し、8月のS&P500指数は暴落前の価格を超え最高値を更新しました。

9月に入ってからは調子を落としており、9月18日時点では暴落前の価格を割っている状況です。

しかし現時点では含み損が解消し、資産が増え始めた方も多いのではないでしょうか。

底値からあまりに早く株価が回復したので、かなり楽観的な雰囲気になっており、2番底の話題は殆ど見なくなりました。

2番底、もう来ないんですかね(;^_^A

ただ、僕はどちらに転んでも、変わらず定額積立を続けていきます！

https://tryinvestment.net/20200505the-second-bottom-of-the-crash/

はい、では今月も定例更新しているつみたてNISA銘柄でコロナショックの底値から回復の早い銘柄はどれか？を調べてみました。

今回検証したつみたてNISA銘柄のリスク・リターンの一覧表です。

数値の通り行けば一番リスクの低いDCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）が暴落に強い訳ですが、この数値はmyINDEXで算出した概算値です。

今回の急落での株価の動きや回復具合いは実際にどうだったのかを検証していきます。

↓リスクの読み取り方が分からない方はこちら↓

https://tryinvestment.net/dictionary/dictionary-risk/

↓つみたてNISA銘柄のリスクが気になる方はこちら↓

https://tryinvestment.net/20200111tsumitatenisa-risk-ranking/

回復の早い銘柄・遅い銘柄

コロナショックから半年が経過しました。
暴落が始まった2月21日～9月19日までを切り取ったチャートです。

最近は株価が回復しており、全ての銘柄が暴落前の9割以内まで価格を戻しています。

そして、今月ついに暴落前の価格を更新した銘柄が出現しました！

その名もニッセイ日経225インデックスファンド！

ちょっと意外でしたが、円高の影響を受けないことが大きいようです。

8月21日時点で、暴落前の価格まで一番回復しているのはDCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）で-0.58％と、ほぼ暴落前の水準に戻りました。

全体を見てみると、今月も債券で分散している銘柄の安定感が光ります♪

円高の影響で価格の戻りが鈍っている

こちらはeMAXIS SlimS&P500とS&P500指数(ドル建て)、円の価格推移を比較したグラフです。

暴落前は1ドル111.58円でしたが、9月18日時点では104.55円と円高が進んでいます。

この円高の影響によりeMAXIS SlimS&P500はS&P500指数と比べ6％くらい劣後しています。

ニッセイ日経225インデックスファンドはこの為替の影響を受けないため、他の海外資産と比べ成績が良かったようです。

eMAXIS SlimS&P500って円建てだから為替リスクはないんじゃないの？

いいえ、eMAXIS SlimS&P500にも為替リスクは存在します。

証券会社の画面では円建てで見えていますが、その価格は為替が反映された後の数値なんです。

↓詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200809mutual-funds-and-foreign-exchange-risk/

底値からの伸びが大きいのはeMAXIS Slim先進国株式

こちらは多くの銘柄が底値を迎えた3月24日からの価格推移比較です。

追加投資した場合に、その効果が大きかった銘柄とも言えます。

底値から一番価格が伸びているのはeMAXIS 先進国株式で＋43.40％。

誤差の範囲ですがeMAXIS Slim 米国株式（S&P500）を抑えて一位となりました。

底値からの反発力は外国株式が強いのね！

eMAXIS Slimバランス8資産均等はオワコン？

8資産均等や7資産のREITを含んだバランスファンドがパッとしないね(;^_^A

乗り換えようかな。

と思っている方はちょっと立ち止まりましょう。

「パッとしない」は勘違いです。

こちらはS&P500と8資産均等、野村7資産の価格推移だけを抽出したグラフです。

あれ？こうやってみるとほとんど差が無い！

8資産均等も7資産もリスクが抑えられて優秀じゃん(；ﾟДﾟ)

S&P500のガッツリ落ちて回復するという派手な動きのせいで「パッとしない」ように見えていますが、8資産均等や野村7資産はパッとしないのではなく単純にローリスク・ローリターンなだけなんです。

※三菱UFJ国際投信の公式HPに記載されている表を加工

こちらは8資産均等の年別・アセット別のリターン比較です。

毎年1位のアセットが違う(；ﾟДﾟ)

価格推移にも表れていますが、沢山の種類に分散することで大崩れしないというのが8資産均等や野村7資産のメリットです。

株式銘柄と比べやや回復が遅いですが、その分リスクは抑えられています。

乗換を検討している方は、なぜ8資産均等や7資産に投資したのか、その理由を思い出してみましょう。

https://tryinvestment.net/20200905eight-equal-assets/

気持ちが楽観的に変わっているなら、一度6ヵ月前を思い出してみよう

やっぱり米国株強いな！

このまま爆伸びしていくんじゃない？

なんて思っていませんか？

ちょっと手のひら返しすぎですよ！(笑)

#拡散希望
【暴落あんけーと！】
現在のTwitter界の悲観度はどれくらいなのか！？

皆さんは、今回の暴落について今後どうなっていくと思いますか？

今回の暴落は

— ナザール＠暴落お兄さん (@investor_Nazal) March 23, 2020

と思うほど悲観的な世界でした。

あなたは半年前、どのように思っていましたか？

こちらは過去の大暴落と今回のコロナショックを比較したグラフです。

コロナによる下落は始まってまだ7ヵ月しか経過していません。

もし株価回復により資産配分を変更したくなったのであれば、一度半年前の底値を思い出してみましょう。

安易にリスクを取りに走ると、数ヵ月後に心へし折られるかもしれませんよ。

https://tryinvestment.net/20200810long-term-perspective/

今のところ2番底が来る気配はありませんが、どちらに転んでもいいようにしっかりとリスク管理はしておきたいですね。

まとめ｜株式系銘柄が息を吹き返したが楽観視は危険かも

約10年ぶりの暴落となったコロナショック。

実体経済はダメージを受けたままで、このまま収束するのか2番底がくるのかは分かりません。

もし気持ちが楽観的になっているのなら一度絶望の渦中であった5ヵ月前を思い出してみましょう。

人ってどうしても短期的な視線で見てしまうものなんです。

よりハイリスクな銘柄に乗り換えたくなっている方も多いでしょうが、このタイミングで今一度リスクについて考え直してみてはいかがでしょうか。

https://tryinvestment.net/20200810long-term-perspective/

https://tryinvestment.net/20200822crash-university/

https://tryinvestment.net/20200214-compare-20years-ago/

今後も随時 つみたてNISA銘柄をモニタリングし内容を更新していきたいと思います。

↓バランスファンドを低リスク順にランキングしています↓

https://tryinvestment.net/20200111tsumitatenisa-risk-ranking/

また、自分のリスク許容度がよく分からない方は、これを機に測ってみては？

↓リスク許容度測り方はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190704risk-than-return/

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当ブログでは米国株インデックス投資にかかる為替リスクについて何度も取り上げてきました。

そんなに影響あるんなら”ヘッジ付き”にしたらいいんじゃない？

ということで今回は、米国株インデックス投資における為替ヘッジのメリット・デメリットについて考えてみました。

為替ヘッジってなんだ？

まずは為替ヘッジがどんなものかよく知らない方のために簡単に説明します。

為替ヘッジとは

為替変動の影響を抑える仕組みのことです。為替ヘッジをすることにより、円高や円安の影響を抑えながら、海外の株式や債券に投資をすることができます。

出展：伊予銀行

え、どゆこと？

こちらはリーマンショック時のS&P500チャートをドル建て・円建てで比べた表です。

毎日ドル・円の価格は上下しているので、ドル建てと円建てのチャートは動きが変わってきます。

簡単に言うと、為替ヘッジはドル・円による差を無くし、ドル建てチャートに近い動きをさせる仕組みのことを言います。

メリット｜暴落＋円高に強い

テレビ報道などで、相場の混乱により円高が起きると「リスク回避のため安全通貨である円が買われた」なんてよく耳にしますよね。

近年に発生した暴落は必ず円高がセットになっていて、日本投資家にとって更に資産が減るダブルパンチ状態となる場合が続いています。

↓暴落と円高の歴史について詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200613history-of-yen-appreciation/

このダブルパンチ状態は為替ヘッジのメリットが最大限活かされえるパターンなんです。

暴落＋円高は、円建ての下落率を増大させ資産の回復を遅らせますが、為替ヘッジ付きのファンドだと円高によるダメージを軽減することができるんです。

デメリット｜円安時はその恩恵を受けられない

円安が進むと円建て資産はドル建て以上のパフォーマンスを発揮しますが、為替ヘッジをしているとドル建てに近い値動きをするので、この恩恵を受けることができません。

デメリット｜別途ヘッジコストがかかる

出展：野村アセットマネジメント

為替ヘッジは将来の為替を予約して行いますが、ドルの金利差分のコストが発生します。

こちらは約20年分のドルと円の金利差ですが、大暴落が発生すると金利差（ヘッジコスト）が大きくなる傾向があるようです。

見てみるとITバブル崩壊のあった2000年前後、リーマンショックがあった2007年前後で金利差がかなり大きくなって、最大で6％くらいありそうです。

これ、見方を変えると為替リスクをヘッジコストに変換しているとも見れますよね。

一時的とはいえ、コスト6％はでかいね(-_-;)

過去実績では”ヘッジあり”が有効の模様

こちらは過去50年のドル円の価格推移です。

実はドル円相場は戦後の固定相場から変動制に移行してまだ50年程しか経っておらず、1949年から1971年まで1ドル＝360円で固定という今では信じられないレートでした。

そこから約50年かけて100円前後まで円高が進んでいます。

この為替チャートをS&P500のドル建てチャートに組み合わせると・・・

なんじゃこりゃーー(；ﾟДﾟ)

伸び率が3倍以上も差が出てる・・。

米国株投資家の不都合な真実①

1枚目は米国株の投資家がイメージしている過去のS&P500のリターン。素晴らしい成績です。

そして2枚目は実際に投資家が得られたであろうリターン。円換算すると普通に日経平均に負けてます。なぜなら為替が円高になったから。 pic.twitter.com/ki7CubThhO

— 上原＠外銀→投資家 (@uehara_sato4) February 15, 2020

ちなみ過去50年の円建てS&P500は日経平均といい勝負になります(;^_^A

50年の尺ではイメージが湧きにくいので、為替が今の水準に落ち着いた 直近の約20年、ITバブルのあたりから見てみましょう。

20年で見ても、円建てS&P500がドル建てS&P500より劣後してるね(;^_^A

これだけ差があると、ヘッジコスト払ってでもヘッジかけた方がいいかも

ここまで紹介した通り、過去50年の実績で見ると為替リスクによってドル建てと円建てチャートには大きな差が生じており、為替ヘッジが機能するシチュエーションは多いと言えます。

この歴史がヘッジ付きファンドを誕生させた理由なんじゃないかと勝手に思っています。

積み立てると意外な結果に

あれだけチャートに差があるなら、積み立てた時の差も大きそう

僕も気になって、以前シミュレーションしたことがあるんです。

資産額はヘッジなしの方が増える場合がある

投資期間30年・20年・10年のリターン・リスクを数値化してみました。
為替変動ありが円建て・為替変動なしがドル建てです。

チャートでは大きく劣後する円建てですが、積み立ててみると10年・20年積み立てでは意外なことに”為替変動あり（円建て）”の方が資産額が増えるんです。

※あくまでも過去の実績であり、今後もヘッジなしの方が資産が増えるという意味ではありません。

ただし、リスクは増大している

こちらはリターンを年別に比較したものです。

2013年はドル建てを20%以上も上回る一方、ITバブル崩壊時とリーマンショック時の底値ではドル建てよりも約10%も下回っています。

米国株インデックスを積み立てる場合

↓詳しくはこちらをご覧ください↓

https://tryinvestment.net/20200718convert-to-high-risk-high-return-part2/

まとめ｜為替ヘッジの目的は大きなリターンを狙うのではなくリスクの抑制

こう見るとリターンには大差ないものの、リスクは円建ての方が高くなっており、投資効率を表すシャープレシオはドル建ての方が優秀です。

ただ、リスクが高い分、円建ての方が資産が増えることもある。

悩ましいですね(;^_^A

ちなみに、僕は為替ヘッジありのファンドには投資をしていません。

からです。

↓現金比率によるリスク管理はこちら↓

https://tryinvestment.net/20191123couch-potato-portfolio/

為替ヘッジあり・なしの選択に正解はなく投資する方によって答えは変わりますが、暴落時のリスクを抑制したいのなら為替ヘッジは有効な方法と言えます。

為替ヘッジのメリット・デメリットをしっかりと理解したうえで、為替リスクを受け入れるのか、ヘッジするのかを決めたいですね。

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天井知らずの米国株。

コロナウィルスの影響により暴落と呼べる水準まで下落しましたが、その後はグングン回復。

8月にはついに最高値を更新し、暴落なんてなかったことになってしまいました(;^_^A

そして11月24日、NYダウ平均株価が30,000ドルを超え、米国インデックスはとどまることを知りません。

僕も つみたてNISAで米国株に投資していますが、2020年11月25日時点で含み益が約23%とウハウハです♪

しかし、現在絶好調の米国株でも長期間積立投資をしている限り、○○ショックといわれる大暴落には必ず出くわします。

これを回避することは不可能で、あなたが必死で積み立てた資産にもその牙は容赦なく襲い掛かり、大きく資産を減らすことでしょう。

コロナショックでもう暴落は経験したし！

その考え、

あまい！あますぎる！！

コロナショックを暴落の基準としてリスク管理をすると大けがする可能性がありますよ。

そんな甘い皆さんに暴落をより深く知ってもらうため「暴落大学」をここに開校しますw

なぜ暴落大学を開校したのかというと、

からです。

僕もですが、ここ数年で投資を始めた方は絶好調の米国株しか知りません。

過去10年のチャートを見ると、

なんて思ってしまいますよね。

コロナショックを乗り越えて自信が付いた方も多いでしょう。

しかしこれは、投資初心者がやりがちな「リスク寄り」になる典型例です。

僕もそうでしたが、投資初心者は暴落を経験したことがないうえに、資産を増やしたいという思いが強すぎるため、リターン重視で投資してしまいがちです。

しかし、それはかなり危険な行為です。

投資で最も重要視すべきは「リターン」より「リスク」です。

長期投資では「いくら儲けたい」より「どこまで耐えられる」が大事なのです。

↓自分の暴落耐性の測り方はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190704risk-than-return/

そして、その暴落に「いつ」巻き込まれるか、も大きな問題です。

積立投資を始めたばかりの頃は資産額が少ないので、大暴落によって資産が半分になったとしても人生が狂うほどの失敗にはならないと思います。

しかし10年後や20年後、資産がしっかり育ってきた状況で大暴落に巻き込まれてしまっても、あなたは耐えられますか？

これを機に暴落に暴落大学で学びましょう♪

暴落モデル｜ITバブル崩壊の解説

リーマンショックの方が最悪を想定できると思うけど、なんでITバブル崩壊なの？

確かに暴落率で言うとリーマンショックの方が大きいですが、ITバブル崩壊の方が暴落後の低迷が長く、より最悪な想定ができるんです。

20年前に起きた米国株の暗黒時代

ITバブル崩壊は2000年の終わり頃に発生した大暴落のことを言います。
ITバブルの恐ろしさは暴落後の低迷の長さで、元の価格が戻るまで約7年もかかっています。

そして、価格が戻った後も1年もせずリーマン・ショックが発生。トータルで約13年と非常に長い期間、辛い時期が続いています。

みんな大好きな米国株もたった20年前は10年以上低迷した暗黒時代があったんですよ。

↓ITバブル崩壊について詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20181031know-about-it-bubble/

https://tryinvestment.net/20200530us-stocks-will-not-increase-in-10years/

前置きが長くなりました(;^_^A

それでは暴落大学の講義スタートです(笑)

1限目｜これから大暴落に巻き込まれたらどうなる？

現在を1998年に見立てて、米国株（S&P500）を毎月2万円ずつ積み立てた場合のシミュレーションです。

今回のシミュレーションの中では、資産が少ないうちに大暴落を経験するので、資産が減るというダメージは一番小さいです。

しかし、グラフを見ると分かりますが、このシミュレーションでは投資開始10年後に最大の含み損を抱え、元本を超えて本格的に資産が増え始めるのはナント15年後です。

10年以上低迷してもあなたは米国株を信じ続けられますか？

今じゃ考えられないかもしれませんが、ITバブル崩壊はたった20年前の出来事です。
今後同じような状況になる可能性は十分にあることを知っておきましょう。

↓詳しくはこちらをご覧ください↓

https://tryinvestment.net/20191112half-investment-vs-full-investment/

記事中では現金比率50%の有効性について検証しています。

現金比率50%の神髄は、大暴落時には強力な盾となり、無事に乗り越えた後は守ってくれた盾が最強の矛に変わるその特性にあります。

全てのケーススタディでも触れていますが、少なくとも暴落を経験するまでは現金比率50%を守るというのは、初心者でも簡単に取り組める暴落対策です。

2限目｜45歳で大暴落に巻き込まれたら？

お次は15歳の子供を持つ45歳、資産1,500万円のパターンです。

この場合は、子供が大学進学直前に暴落に遭遇し、さらに定年が少しずつ見えてくる56歳で一番資産が減少するというかなりツラい結果となります。

45歳で1,500万円の資産は毎月5万円ずつ積み立てているにもかかわらず、フルインベストだと11年後の56歳で1,000万円まで減少します。

毎月5万円も積み立ててるのに資産が減るとか想像を絶するわ・・・。

設定では資産が減っていく中で子供を大学に通わせなければならないという、金銭的に地獄のような期間が長く続きます。

シミュレーションの最後はハッピーエンドになっているので楽観的に見えるかもしれませんが、暴落の渦中にいるといつまで低迷が続くのかは分かりません。

どれくらい収入・資産があるかにもよりますが、45歳での大暴落は若い頃とは比較にならないほど辛く厳しく、より強靭な忍耐力・精神力が必要となります。

↓45歳の大暴落について詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20191129case-study-crash-at-45/

3限目｜65歳で大暴落に巻き込まれたら？

こちらは65歳・年金暮らしで資産3,000万円を30年で等分して切り崩していくときに暴落に巻き込まれるという絶望的な状況で、どう生き残っていくかの出口戦略シミュレーションです。

老後に資産を切り崩す方法を「出口戦略」といいますが、一口に出口戦略と言っても様々なパターンがあります。

単純に考えてもこれらを組み合わせて数だけパターンがあります。

どれでも大して変わらないでしょ

と思うかもしれませんが、組み合わせを変えると資産額は全然変わってきます。

例えば、株式（リスク資産）から切り崩した場合、今回の様な超下降相場では運用しない場合を下回ることもあります。

現金から切り崩し、リスクを負いながら運用を続ける場合（これもハイリスクなやり方ですが）と最終的に2,000万円以上の差が出るんです。

出口戦略って超重要じゃん！！

様々なシミュレーションをした結果、65歳時点で資産は3,000万円以上確保し、現金・株式（リスク資産）の両方から切り崩すこと、安定して老後を過ごせそうです。

↓65歳で大暴落時の出口戦略についてはこちら↓

https://tryinvestment.net/20191228case-study-crash-at-65/

4限目｜つみたてNISAの20年後に暴落に巻き込まれたら

20年後に暴落が起きたらどうしよう・・・。

暴落時の対処法がただでさえ分からないのに、制度が複雑な つみたてNISAであればその不安はさらに大きくなりますよね(;^_^A

こちらはつみたてNISAを始めて20年後にITバブル崩壊に巻き込まれた時のシミュレーションです。

つみたてNISAで運用する方共通の悩みである20年後の暴落ですが、20年後に課税口座に移る金額を計算すると、総額は約1,400万円と元本800万円を大きく上回り、非課税となる税金も130万円にもなります。

そして、一般口座に移る金額が40万円を割り込んだ年は30年目と33年目の2年しかありませんでした。

今回のシミュレーションでは大暴落に巻き込まれても、元本割れしていても、トータルでみると利益が出るという嬉しい結果になりました。

20年後がまだ現役の方は、課税口座に移った後も運用することでさらに大きな利益を狙うことも可能です。

ただし、20年後に老後資金として取り崩すには、つみたてNISAだけでは不十分な可能性が高いので、他にも積立資産を準備しておきたいところですね。

他にも20年後に元本割れしていたパターンなど、様々なシミュレーションをこちらにまとめています。

↓↓↓↓

https://tryinvestment.net/20200201tsumitatenisa-20years-later-part2/

https://tryinvestment.net/20181127tsumitatenisa-20years-later/

5限目【史上最悪】現代に世界大恐慌がやってきたら

こちらは米国株史上最悪の暴落と言われている世界大恐慌時の米国株（S&P500）チャートです。

世界大恐慌は1929年10月29日、ブラックサーズズデーと呼ばれたこの日から始まり、株価が約3年かけて80%下がるという想像もつかない大暴落です。

なんと恐ろしいことに暴落前の株価に戻るまで25年もかかっています。

リーマンショックでも株価が戻るまで約5年なので、いかに規模の大きな暴落だったかが分かると思います。

世界大恐慌ハンパない(；ﾟДﾟ)
もし取り崩し期に巻き込まれるとどうなるの？

色々試してみましたが、今回のシミュレーション条件では現金のみを切り崩すより先に資産が枯渇するというとても辛い結果となってしまいました。

世界大恐慌は約90年前で世界中が戦争をしており、現在とはかけ離れた環境での大暴落ですが、未来に第三次世界大戦のようなことが起こると同じように暴落するかもしれません。

↓世界大恐慌のシミュレーション詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190927accumulate-in-the-great-depression/

まとめ｜相場が好調なうちに暴落対策をしておこう

ここまで4つのケーススタディを紹介しいましたが、大暴落は人生のどのタイミングで巻き込まれるかは予想することができません。

防災対策と同様に、いつ巻き込まれてもいいように平時の時から準備しておくことがとても大切なんです。

リスク管理って具体的にどうやるの？

投資初心者が必ずやるべきリスク管理は次の２つです。

何度も言いますが、長期投資をしている限り暴落を回避することは不可能です。
相場が好調な今こそしっかりと準備しておき、きたる暴落に備えましょう。

↓リスク管理の詳細はこちらをご覧ください↓

https://tryinvestment.net/20190704risk-than-return/

当サイトでは現金比率50％でリスク管理を行う投資方法（カウチポテトポートフォリオ）を強く推奨しています。

ルールもシンプルなので暴落を経験したことのない投資初心者の方にはオススメの投資方法です。

↓詳しくはこちらをご覧ください↓

https://tryinvestment.net/20191123couch-potato-portfolio/

ちなみに、現金だけでなく債券（主に国内債券）でもリスクを緩和させることが可能です。
利益を生まない現金に抵抗のある方は、債券も検討してみるといいと思います。

↓暴落時の債券の働きについて詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20191003bond-ratio-and-risk/

↓暴落耐性が身に付くオススメ本はこちら↓

お金は寝かせて増やしなさい

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2020年2月、新型コロナウィルスの影響により発生したに大きな急落から半年が経過しました。

3月には1標準偏差と突破し、一時は暴落水準に突入。

しかし、4月以降は株価がその後はグングン回復し、8月のS&P500指数は暴落前の価格を超え最高値を更新しました。

暴落はなかったことになってしまった(笑)

8月21日現在では含み損が解消し、資産が増え始めた方も多いのではないでしょうか。

Twitterでも様々な意見が出ていますね。

https://tryinvestment.net/20200505the-second-bottom-of-the-crash/

僕はどちらに転んでも、変わらず定額積立を続けていきます！

ということで、毎月定例更新しているつみたてNISA銘柄でコロナショックの底値から回復の早い銘柄はどれか？を今月も調べてみました。

今回検証したつみたてNISA銘柄のリスク・リターンの一覧表です。

数値の通り行けば一番リスクの低いDCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）が暴落に強い訳ですが、この数値はmyINDEXで算出した概算値です。

今回の急落での株価の動きや回復具合いは実際にどうだったのかを検証していきます。

↓リスクの読み取り方が分からない方はこちら↓

https://tryinvestment.net/dictionary/dictionary-risk/

↓つみたてNISA銘柄のリスクが気になる方はこちら↓

https://tryinvestment.net/20200111tsumitatenisa-risk-ranking/

回復の早い銘柄・遅い銘柄

コロナショックから半年が経過しました。
暴落が始まった2月21日～8月21日までを切り取ったチャートです。

最近は株価が回復しており、全ての銘柄が暴落前の9割以内まで価格を戻していますが、暴落前の価格を超えた銘柄はまだありません。

8月21日時点で、暴落前の価格まで一番回復しているのはDCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）で-0.58％と、ほぼ暴落前の水準に戻りました。

DCニッセイワールドセレクト（安定型）は底値でも5％程度しか下落しなかった銘柄で、つみたてNISA対応銘柄の中で一番低リスクな商品となっています。

↓詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200114nissei-world-select-fund/

全体を見てみると、債券で分散している銘柄の安定感が光りますね♪

対して7・8資産の多種分散している銘柄はREITを含むせいか、いまのところ苦戦しています。

そして株式系銘柄ではニッセイ日経225インデックスファンドが頭一つ抜けた回復力を見せるという意外な結果となっています。

円高の影響で価格の戻りが鈍っている

なんでS&P500指数は最高値を更新したのにeMAXIS SlimS&P500は価格が戻っていないの？

それは、この半年で円高が進み、海外資産の価値が目減りしたからです。

こちらはeMAXIS SlimS&P500とS&P500指数(ドル建て)、円の価格推移を比較したグラフです。

暴落前は1ドル111.58円でしたが、8月21日時点では105.78円と円高が進んでいます。

この円高の影響によりeMAXIS SlimS&P500はS&P500指数と比べ6％くらい劣後しています。

eMAXIS SlimS&P500って円建てだから為替リスクはないんじゃないの？

eMAXIS SlimS&P500にも為替リスクは存在します。

証券会社の画面では円建てで見えていますが、その価格は為替が反映された後の数値なんです。

↓詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200809mutual-funds-and-foreign-exchange-risk/

底値からの伸びが大きいのはeMAXIS SlimS&P500

こちらは多くの銘柄が底値を迎えた3月24日からの価格推移比較です。

追加投資した場合に、その効果が大きかった銘柄とも言えます。

底値から一番価格が伸びているのはeMAXIS SlimS&P500で＋45.43％。

誤差の範囲ですがeMAXIS Slim 先進国株式を抑えて一位となりました。

底値からの反発力は外国株式が強いのね！

eMAXIS Slimバランス8資産均等はオワコン？

8資産均等や7資産のREITを含んだバランスファンドがパッとしないね(;^_^A

乗り換えようかな。

と思っている方はちょっと立ち止まりましょう。

「パッとしない」は勘違いです。

こちらはS&P500と8資産均等、野村7資産の価格推移だけを抽出したグラフです。

あれ？こうやってみると8資産均等も7資産もリスクが抑えられて優秀じゃん(；ﾟДﾟ)

S&P500のガッツリ落ちて回復するという派手な動きのせいで「パッとしない」ように見えていますが、8資産均等や野村7資産はパッとしないのではなく単純にローリスク・ローリターンなだけなんです。

※三菱UFJ国際投信の公式HPに記載されている表を加工

こちらは8資産均等の年別・アセット別のリターン比較です。

毎年1位のアセットが違う(；ﾟДﾟ)

価格推移にも表れていますが、沢山の種類に分散することで大崩れしないというのが8資産均等や野村7資産のメリットです。

株式銘柄と比べやや回復が遅いですが、その分リスクは抑えられています。

乗換を検討している方は、なぜ8資産均等や7資産に投資したのか、その理由を思い出してみましょう。

気持ちが楽観的に変わっているなら、一度5ヵ月前を思い出してみよう

やっぱり米国株強いな！

このまま爆伸びしていくんじゃない？

なんて思っていませんか？

ちょっと手のひら返しすぎですよ！(笑)

#拡散希望
【暴落あんけーと！】
現在のTwitter界の悲観度はどれくらいなのか！？

皆さんは、今回の暴落について今後どうなっていくと思いますか？

今回の暴落は

— ナザール＠暴落お兄さん (@investor_Nazal) March 23, 2020

と思うほど悲観的な世界でした。

あなたは5ヵ月前、どのように思っていましたか？

こちらは過去の大暴落と今回のコロナショックを比較したグラフです。

コロナによる下落は始まってまだ半年しか経過していません。

もし株価回復により資産配分を変更したくなったのであれば、一度3ヵ月前を思い出してみましょう。

安易にリスクを取りに走ると、数ヵ月後に心へし折られるかもしれませんよ。

https://tryinvestment.net/20200810long-term-perspective/

今のところ2番底が来る気配はありませんが、どちらに転んでもいいようにしっかりとリスク管理はしておきたいですね。

まとめ｜株式系銘柄が息を吹き返したが楽観視は危険かも

約10年ぶりの暴落となったコロナショック。

実体経済はダメージを受けたままで、このまま収束するのか2番底がくるのかは分かりません。

もし気持ちが楽観的になっているのなら一度絶望の渦中であった5ヵ月前を思い出してみましょう。

よりハイリスクな銘柄に乗り換えたくなっている方も多いでしょうが、このタイミングで今一度リスクについて考え直してみてはいかがでしょうか。

https://tryinvestment.net/20200822crash-university/

https://tryinvestment.net/20200214-compare-20years-ago/

今後も随時 つみたてNISA銘柄をモニタリングし内容を更新していきたいと思います。

↓バランスファンドを低リスク順にランキングしています↓

https://tryinvestment.net/20200111tsumitatenisa-risk-ranking/

また、自分のリスク許容度がよく分からない方は、これを機に測ってみては？

↓リスク許容度測り方はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190704risk-than-return/

リスク管理をしっかりして つみたてNISAを始めよう

今回は「つみたてNISA」の値動きやリスク・リターンを紹介しました。

つみたてNISAは通常、投資で得た利益には約20％かかる税金がが非課税となる超お得な制度なのです。

資産運用を検討しているなら、リスクを管理しながらつみたてNISAを始めてみませんか？

僕は還元率が高く、楽天ポイント（普段の買い物ポイント）で投資ができる楽天証券でつみたてNISAを運用しています。

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↓つみたてNISAについての詳細はこちら↓

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2020年2月、10年ぶりに暴落と呼べるレベルの下落が発生しましたね。

しかし、その後はV字回復。

2020年8月時点では米国インデックスは下落前の水準に近いところまで戻っており、かなり楽観的なムードに戻ってきています(^^)

株価は戻ったけど、実経済はダメージが深刻だし、今後どうなるか分からない・・。

と不安になっている方もいるのではないでしょうか？

そんな不安に対し、当サイトでは現金比率50%を維持する投資方法をオススメしています。

大暴落に向けての準備・対策として、世界分散よりも効果的な方法があります。

それは「しっかり現金（無リスク資産）を確保しておく」ことです。
僕のポートフォリオはリスク資産と無リスク資産の比率はほぼ半々です。
暴落時は現金比率が半分になるまで追加投資することで簡単にリバランスできます。 pic.twitter.com/3tzLvVsc63

— ナザール＠未来は想像を超える (@investor_Nazal) November 2, 2019

Twitterでも何度も「現金比率50%」と呟いていますが、毎回大きな反応をいただいています。

現金比率50%だったらどんなメリットがあるの？

ということで、今回はみんな大好き米国株（S&P500）に全力投資した場合、現金比率30%、50%でそれぞれ投資した場合の過去20年のリスクとリターンを比較し、現金比率が米国株投資に与える影響を調べてみました。

結果を踏まえながら、「現金比率50%」のメリット・デメリットについて深掘りしていきます。

↓現金比率50%の特性について詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20191123couch-potato-portfolio/

タイトルには「現金比率50％ vs フルインベスト」となっていますが、リターンを比較すると当然リスクを負っているフルインベストが圧勝します。

暴落に耐えられるのであればフルインベストは一番効率的な投資方法ですが、多くの人が暴落時に耐えられないという現実があります。

この記事を読んで、今のうちにフルインベストだと暴落時にどうなるのか、現金比率50％だとどうなるのかをイメージ的に掴んでいただき、現金比率について考えていただければ幸いです。

現金比率別のリターンとリスクをシミュレーション

円建ての米国株（S&P500）に毎月2万円ずつ20年間積み立てた場合、現金比率50%、30%、0％（フルインベスト）別のリターンとリスクをシミュレーションしました。

もし積立額が月5万円の場合はシミュレーションの結果の数値を2.5倍、のようにあなたの積立額に変換して想像してみてください。

なんでプラスの時とマイナスの時でリバランスの条件が違うの？

リバランスとは崩れた資産比率を元に戻す行為ですが、好調な資産（今回はS&P500）を売却し、調子の悪い資産（今回は現金）を増やすという手順なので、投資初心者には心情的に難しい方法なんです。

なので今回は「S&P500が暴落した時は買い増し、価格が上がった時は現金のみを積み立てる」という売却しないリバランスとしています。

↓リバランスについてよく分からない方はこちら↓

https://tryinvestment.net/dictionary/dictionary-rebalance/

現金は暴落に強く、上昇相場に弱い

シミュレーションの結果、円換算のS&P500に2万円を20年積み立てると、総資産額は現金比率50%で約750万円、フルインベストで約950万円という結果でした。

半分が現金なのでフルインベストと比べると暴落時の下落時は約半分で済み、リバランスのお陰で利益はフルインベストの6割くらいを確保できています。

さすがに上昇相場では現金比率50%は不利に働きますが、歴史的大暴落時はしっかりと盾の役割を果たし、下落率を抑えてくれていますね。

暴落時は最強の盾となる

こちらは過去20年で2度あった大暴落、ITバブル崩壊とリーマンショック時の損益比較です。

どちらの暴落も激しく下落するフルインベスト。
リーマンショック時は45万円の含み益から160万円も減少し、底値では110万円の含み損を抱えることになります。

対して、現金比率50%はどちらも下落がフルインベストに比べ半分程度、資産の減少は80万円、含み損も55万円で済んでいます。

「資産が160万円減る」と「資産が80万円減る」ってダメージが全然違いますよね。

このように「資産の減少が半分で済む」というのは、投資初心者にとって絶大な安心感を生んでくれます。

ただし、現金はそれ自体が利益を生んでくれるわけではないので、含み損の期間はフルインベストとほとんど差がありませんでした。

現金が緩和してくれるのは、あくまでも下落率です。

ちなみにこちらはコロナショック時の損益比較です。

月次チャートなのでグラフが大雑把ですが、20年積立をするとこの程度の暴落では含み損にならないことが分かります。

長期の上昇相場では効率が悪い

こちらは直近10年の米国株絶頂期の損益比較です。

10年という長期の上昇相場では現金は資産を増やすことに対して足かせとなります。

暴落時にリバランスをしていていますが、上昇期間が長期になるにつれて利益の幅に差が出ていることが分かります。

この後に大暴落が来ると、現金は大活躍してくれるのですが、この上昇相場が続いている間は現金比率50%では大きく資産を増やすことは難しいでしょう。

現金比率50%最大のメリットは暴落後の選択肢の多さ

現金比率50%の神髄は、大暴落時に盾としての役割を果たし、無事に乗り越えた後の選択肢の多さにあります。

怖くて買い増しできなければそのままで良し！、50%に戻るまで買い戻すもよし！、積極的に買い増すも良し！と様々なシチュエーションに対応できるのは現金比率50%最大のメリットです。

最強の盾はその後、最強の矛となる

大暴落も意外と何とかなったな。
これなら現金比率50%も要らないかもな。

もし、こう思うことができたらチャンス到来です。

これまで盾として活躍してくれた現金は、最強の矛となってあなたの資産を増やしてくれるんです！

かなり極端な例になりますが、リーマンショック時の底値の翌月からフルインベストに切り替えた場合は総額1,140万円となり、最初からフルインベストを20%も上回ります。

「現金をしっかり確保する」ということは、暴落時に盾となってくれるだけでなく、その後色んな戦略を取るための手段にもなることを知っておきましょう。

弱点は資産が大きくなると発生する現金枯渇事件簿

今回のシミュレーションでは月2万円しか積み立てていませんが、月5万円なら現金比率50%でも約20年で1,900万円もの資産額になってきます。

資産額が大きくなるに連れて、避けて通れないのが「現金枯渇」です。

資産が1,900万円にもなると、5%株価が上昇するだけで時価総額が95万円も増えるんです。

ということは、現金比率を維持しようと思うと95万円が必要になりますよね。

しゃ、社長！現金が足りません！

資産額が増えてくると、自分の月給以上の金額が日常的に変動するようになってきます。

1ヵ月単位で現金比率を死守するような厳密な管理は必要ないですが、ここ最近の米国株のように長期間上昇相場が続くと、一般サラリーマンの入金力では絶対追いつかなくなってきます。

現金比率を守ろうとすると「現金のみ積み立てる」や「資産の売却」などの措置がどうしても必要となり、せっかくの上昇相場で効率よく資産を増やすことができないんです。

今回のシミュレーションは現金比率維持の措置として「現金比率が40%を切った場合はS&P500の買い付けをしない」というルールで計算しましたが、長期の上昇相場により終盤はS&P500を積み立てられない月が64回もありました。

このように、「資産額が増える×上昇相場」で効率的に投資ができないことは現金比率50%最大の弱点と言えます。

まとめ｜初心者は暴落経験するまでは50%がオススメ

リスク許容度は実際に暴落を経験するまで分からない

ご紹介した通り、現金比率50%には一長一短があり万能な投資方法ではありません。

しかし、投資初心者でも簡単に実行できる暴落対策であり、抜群の防御力と暴落後の選択肢という武器も持っています。

暴落で資産が半分になることは想定しているから大丈夫

と思っている投資初心者の方は多いですが、本当に大丈夫かどうかは実際に経験してみないと分かりません。

精神的に耐えられても勤務先が倒産して投資どころではなくなるかもしれませんよ。

このように、自分がどうなるか分からないというリスクに対して、まずはしっかりリスク管理をしておき、「自分は大丈夫だ」を確実に分かってから攻めの投資に切り替えても十分なリターンを得ることが可能なんです。

コロナショックで一時的に下落したものの、米国株は10年以上も上昇相場が続いている状態であり、今後いつ低迷するか分かりません。

もしかしたら、とんでもない2番底がすぐそこまで迫っているかもしれません。

そんな状況である今だからこそ、守りから攻めへ転じられる現金比率50%投資を試してみてはいかがでしょうか？

https://tryinvestment.net/20191123couch-potato-portfolio/

資産運用を始めるならつみたてNISAがおすすめ

これから投資を始めるなら「つみたてNISA」がおすすめです。

通常、投資で得た利益には約20％の税金がかかるのですが、このつみたてNISAなら利益にかかる税金が非課税となる超お得な制度なのです。

僕は還元率が高く、楽天ポイント（普段の買い物ポイント）で投資ができる楽天証券でつみたてNISAを運用しています。

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https://tryinvestment.net/20190816tsumitate-nisa-complete-manual/

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S&P500って最強だよね！

こんなS&P500の魅力に惚れ、投資している方も多いと思います。

ちょっと待ったぁああ！

あなたはS&P500にどれくらいリスクがあるのかを知っていますか？

次の条件の銘柄に、あなたは投資する？しない？

100万円を投資すると
1年後に
✅平均的なリターン予想は105.7万円
✅運用が上手くいけば120.7万円
✅悪く転べば90.7万円
✅運悪く大暴落に巻き込まれると75.7万円

分かってもネタバレしないで下さいねw
暴落お兄さんなので暴落パターンも入れてますw

— ナザール＠未来は想像を超える (@investor_Nazal) July 25, 2020

今回の記事のきっかけとなったのはこのツイート。

実はこれ、PortfolioVisualizerで算出したSPY（S&P500に連動するETF）の過去20年のリターンとリスクを言葉で表したものなんです。

「回答を見る」を除くと実に23%もの方が「投資しない」に投票しています。

と思ったのです。

ということで今回は、この2年間で書き溜めたS&P500のネガティブな部分を一挙に紹介したいと思います。

この事実を知ってなお、あなたなS&P500に投資できるかな？(笑)

大暴落で半分、最悪8割減る

こちらはS&P500の過去100年で発生した歴史的な大暴落時のチャートと最高値から底値までの営業日の比較です。

2020年に発生し、現在も継続中？のコロナショックの底値（3月23日時点）は-33.1%で、1987年に発生したブラックマンデーとほぼ同じ数値です。

しかし、これは暴落の中では序の口で、過去20年の暴落で言うと2000年のITバブル崩壊で-47.3%、100年に一度の大暴落と言われたリーマンショックで-56.8%と、S&P500の価格は約半分にまで下落しています。

↓過去の暴落比較について詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200505the-second-bottom-of-the-crash/

そして、一番ヤバかったのは90年前に発生した世界大恐慌。

株価が約3年かけて80%下がるという想像もつかない大暴落で、なんと恐ろしいことに暴落前の株価に戻るまで25年もかかっています。

80%って凄まじいね(;´Д｀)

想像してみてください。

1,000万円の資産がたった3年で200万円を切り、元に戻るまで25年かかるということを。

ぶっちゃけ、老後（65歳以降）にこの世界大恐慌に襲われると、資産が3,000万円程度では助かりません。

将来に世界大恐慌が起きることなんてあるの？

将来は必ず予想を超える出来事が発生します。

世界大恐慌クラスの暴落が発生する可能性はゼロではありません。

これはS&P500に限った話ではないですが、株式投資はこういうリスクがあるということを知っておきましょう。

↓世界大恐慌について詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20190927accumulate-in-the-great-depression/

日本円に換算すると更に深く・長く低迷する

日本で米国株投資している人にとって、為替リスクと呼ばれる避けては通れないリスクがあるとことをご存知ですか？

「S&P500　チャート」等とGoogleで検索して出てくるチャートは基本的にドル建てで、実際に円建てに換算するとドル建てとは異なる値動きをしています。

円建てが常にドル建てを下回ってる(；ﾟДﾟ)

リーマンショック時を見ると、ドル建てよりも深く下落し、右肩上がりのドル建てを横目に4年間も低迷していることが分かります。

このように為替リスクは暴落が発生すると日本人にとって負の作用をすることが多いんです。

↓暴落と為替の歴史についてはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200613history-of-yen-appreciation/

リーマンショックの最高値から底値を切り取ってみました。

さ、36.5%！？

ドル建ては-56.8%に対し、円建ては63.5%まで下落します。

想像してみてください。

1,000万円の資産がたった1年半で365万円になってしまうことを。

1987年のブラックマンデー以降の暴落では、暴落と同時に円高に襲われて、日本人投資家はダブルパンチを食らうという歴史が続いています。

リーマンショックの最高値から底値を切り取ってみました。

でも低迷が長いのなら積立投資は有利なんじゃない？

僕もそう思ってシミュレーションしてみたのですが、そうでもありませんでした。

こちらはS&P500に毎月1万円を30年積み立てた場合の為替変動あり・なし別リターン・リスク比較です。

となります。

表を見ると、

為替リスクがS&P500への投資のリスクを増大させていることが分かりますね。

↓為替と米国株投資のリスクについてはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200718convert-to-high-risk-high-return-part2/

運が悪いと10年投資してもほとんど増えない

こちらは1998年から2012年の14年間、S&P500に毎月1万円投資した場合の資産額推移です。

全然増えてない。。

14年後のリターンは＋12%、単純計算で年平均0.8%です。

10年前・15年前、あなたは何をしていましたか？
その時から投資を始めて、今まで全然増えなかった場合を想像してみてください。

恐ろしく長いことが分かると思います。

↓増えないS&P500について詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200530us-stocks-will-not-increase-in-10years/

まだまだあるよ！ネガティブS&P500！

1記事では語りつくせない！

2年間書き溜めたネガティブS&P500な記事をご紹介します(笑)

https://tryinvestment.net/20200105us-stocks-dont-make-much-money/

https://tryinvestment.net/20181031know-about-it-bubble/

https://tryinvestment.net/20191129case-study-crash-at-45/

https://tryinvestment.net/20191228case-study-crash-at-65/

https://tryinvestment.net/20181127tsumitatenisa-20years-later/

https://tryinvestment.net/20200201tsumitatenisa-20years-later-part2/

まとめ｜身に降りかかるリスクを理解して投資しよう

誤解して欲しくないのですが、S&P500はインデックスの中でも最強クラスでとても優秀な投資先です。

ただ、そんなS&P500もリスクが低いわけではなく、大きく減ることもあれば長く低迷することもあります。

という安易な理由でS&P500に投資している方は、最悪の場合どれくらい資産が減るのか、どれくらい低迷するのかを知り、自分がそれに耐えられるかを考えることが大切です。

もし「耐えられないかもしれない」と感じた方は、現金比率を上げたり、債券を混ぜるなど、失敗しないためのリスク管理に取り組んでみましょう(^^)

↓リスク管理の関連記事↓

https://tryinvestment.net/20190704risk-than-return/

https://tryinvestment.net/20191123couch-potato-portfolio/

https://tryinvestment.net/20191003bond-ratio-and-risk/

https://tryinvestment.net/20200111tsumitatenisa-risk-ranking/

https://tryinvestment.net/20190929risk-tolerance-gap/

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2019年は絶好調だった株式相場ですが、2020年2月、ついに大きな急落が起きましたね。

3月に入り1標準偏差と突破し、名実ともに暴落となりました。

ただ、4月以降は株価がしていて、かなり楽観的なムードに戻ってきています(^^)

7月21日現在では含み損が解消し、資産を増え始めた方も多いのではないでしょうか。

Twitterでも様々な意見が出ていますね。

https://tryinvestment.net/20200505the-second-bottom-of-the-crash/

僕はどちらに転んでも、変わらず定額積立を続けていきます！

これまでは、「コロナショックで影響の大きかった銘柄・少なかった銘柄」として毎月更新していましたが、今回はつみたてNISA銘柄でコロナショックの底値から回復の早い銘柄はどれか？を調べてみました。

今回検証したつみたてNISA銘柄のリスク・リターンの一覧表です。

数値の通り行けば一番リスクの低いDCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）が暴落に強い訳ですが、この数値はmyINDEXで算出した概算値です。

今回の急落での株価の動きや回復具合いは実際にどうだったのかを検証していきます。

↓リスクの読み取り方が分からない方はこちら↓

https://tryinvestment.net/dictionary/dictionary-risk/

↓つみたてNISA銘柄のリスクが気になる方はこちら↓

https://tryinvestment.net/20200111tsumitatenisa-risk-ranking/

回復の早い銘柄・遅い銘柄

コロナショックから5ヵ月が経過しました。
暴落が始まった2月21日～7月21日までを切り取ったチャートです。

最近は株価が回復しており、ほぼ全ての銘柄が暴落前の9割以内まで価格を戻していまが、暴落前の価格を超えた銘柄はまだありません。

7月21日時点で、暴落前の価格まで一番回復しているのはDCニッセイワールドセレクトファンド（安定型）で-0.74％と、ほぼ暴落前の水準に戻りました。

DCニッセイワールドセレクト（安定型）は底値でも5％程度しか下落しなかった銘柄で、つみたてNISA対応銘柄の中で一番低リスクな商品となっています。

↓詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200114nissei-world-select-fund/

全体を見てみると、債券で分散している銘柄の安定感が光りますね♪

対して7・8資産の多種分散している銘柄はREITを含むせいか、いまのところ苦戦しています。

そして株式系銘柄ではニッセイ日経225インデックスファンドが頭一つ抜けた回復力を見せるという意外な結果となっています。

このペースで回復が続くと、来月の定期報告時には多くの銘柄が暴落前の価格を超えているかもしれませんね(^^)

底値からの伸びが大きいのはeMAXIS Slim先進国株式

こちらは多くの銘柄が底値を迎えた3月24日からの価格推移比較です。

追加投資した場合に、その効果が大きかった銘柄とも言えます。

底値から一番価格が伸びているのはeMAXIS Slim先進国株式インデックスで＋42％。

誤差の範囲ですがeMAXIS Slim S&P500を抑えて一位となりました。

底値からの反発力は外国株式が強いのね！

クリスマスＳ～コロナＳの積立シミュレーション

では恒例の積立シミュレーションです。

クリスマスショックの2018年12月1日～今回のコロナショック2020年7月21日に毎月1万円積み立てると資産は増えるのか？減るのか？シミュレーションしてみました。

何でクリスマスショック～コロナショックなの？

あなたは積立シミュレーションをする時こんな簡易計算をしませんでしたか？

最近はコロナショックばかりが話題ですが、2年前にもクリスマスショックと呼ばれる大きな下落がありました。

つみたてNISAが開始された2018年から投資している方は、たった2年の間に2回の大きな下落に遭遇したことになります。

今回の期間にしたのは積立投資は思ったように増えないことがあるということを知るには、2018年からの1年半は丁度いいシミュレーションになると考えているからです。

https://tryinvestment.net/20200530us-stocks-will-not-increase-in-10years/

それでいってみよう♪

クリスマスショックからコロナショックの値動き

まずは各銘柄の基準価格推移です。

2020年3月がは多くの銘柄がクリスマスショック時の底値を下回りました。

ここ3ヵ月は乱高下を繰り返しているので見難いですが、2018年12月1日を基準とすると2020年7月21日時点で一番成績が良かったのは楽天・インデックス・バランス・ファンド（均等型）でした。

え、バランスファンドが1位なの(；ﾟДﾟ)

僕も計算ミスかと思って見直したのですが、意外なことに今回の期間中では楽天・インデックス・バランス・ファンド（均等型）が一番でした。

この楽天・インデックス・バランス・ファンド（均等型）は全世界株式と全世界債券（ヘッジ付）の半々に投資でき、これ一本で僕が実践しているカウチポテトポートフォリオが完結する銘柄です。

暴落耐性も高めで非課税枠を無駄にせず自動リバランスしてくれるので、つみたてNISAのみで資産運用されてる方にはちょうどいいかもしれません(^^)

↓カウチポテトポートフォリオについて詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20191123couch-potato-portfolio/

しかしこうやって見てみると、最強を謳われるS&P500でもたった1年半の間に大きな下落は2回も発生していて、株式絶好調だった2019年を挟んでも基準価格は1割も増えていないことが分かりますね。

ということは頭に入れておきたいですね。

https://tryinvestment.net/20200530us-stocks-will-not-increase-in-10years/

上昇相場では株式が圧倒的

こちらは2018年クリスマスショックの底値からコロナショック直前まで、株式が絶好調だった期間の基準価格比較です。

株式系銘柄がバランスファンドを大きく上回っています。

債券比率の高いバランスファンドは暴落時には圧倒的な安定感を見せてくれますが、上昇相場では効率的に資産を増やせないことは知っておきましょう。

自分はどこまでリスクを負えるを考えながら銘柄を選ぶといいですよ。

https://tryinvestment.net/20190512learn-about-mutual-funds-in-10min/

積み立て成績で一番優秀だったのは

お待たせしました(;^_^A

前置きが長くなりましたが、積立シミュレーションの結果です。

チャートでは楽天・インデックス・バランス・ファンド（均等型）がトップでしたが、積み立てるとeMAXIS Slim米国株式（S&P500）が1位でした。

やはり米国株強し！(；ﾟДﾟ)

暴落時も積み立て続けているので、底値からの反発が大きい株式系の銘柄が上位に来ていますね。

ドルコスト平均法のメリットが大きく表れた形となりました。

対して、2ヵ月前まで上位をキープしていたニッセイワールドセレクトファンド（安定型）は8位まで後退してて、債券比率が大き過ぎると上昇相場では資産が増えにくいことがわかります。

気持ちが楽観的に変わっているなら、一度4ヵ月前を思い出してみよう

やっぱり米国株強いな！

このまま爆伸びしていくんじゃない？

なんて思っていませんか？

ちょっと手のひら返しすぎですよ！(笑)

#拡散希望
【暴落あんけーと！】
現在のTwitter界の悲観度はどれくらいなのか！？

皆さんは、今回の暴落について今後どうなっていくと思いますか？

今回の暴落は

— ナザール＠未来は想像を超える (@investor_Nazal) March 23, 2020

と思うほど悲観的な世界でした。

あなたは4ヵ月前、どのように思っていましたか？

こちらは過去の大暴落と今回のコロナショックを比較したグラフです。

コロナによる下落は始まってまだ5ヶ月しか経過していません。

もし株価回復により資産配分を変更したくなったのであれば、一度3ヵ月前を思い出してみましょう。

安易にリスクを取りに走ると、数ヵ月後に心へし折られるかもしれませんよ。

東北投信

上昇相場でアセットアロケーションをより高リターンなものに変更したい時は慎重に…

例えば、2020年5月のような上昇相場では、周囲で「儲かった」「お金がすごい増えた」といった話を聞くことが増えてきます。そんな時、あなたの資産があまり増えてなかったりすると、なんだか置いてきぼりくらったように感じたりしませんか？それで「もっ

今のところ2番底が来る気配はありませんが、どちらに転んでもいいようにしっかりとリスク管理はしておきたいですね。

まとめ｜株価回復により株式系が息を吹き返してきた

約10年ぶりの暴落となったコロナショック。

前回までバランスファンドが圧倒的な安定感を見せていましたが、株価の回復により株式系ファンドが目立つようになってきました。

このまま収束するのか2番底がくるのかは分かりませんが、もし気持ちが楽観的になっているのなら一度絶望の渦中であった3ヵ月前を思い出してみましょう。

また、今回の暴落で心が揺らいだり、ツラいと感じた方はバランスファンドへの切り替えを検討してみてはいかがでしょうか。

今後も随時 つみたてNISA銘柄をモニタリングし内容を更新していきたいと思います。

↓バランスファンドを低リスク順にランキングしています↓

https://tryinvestment.net/20200111tsumitatenisa-risk-ranking/

また、自分のリスク許容度がよく分からない方は、これを機に測ってみては？

↓リスク許容度測り方はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190704risk-than-return/

リスク管理をしっかりして つみたてNISAを始めよう

今回は「つみたてNISA」の値動きやリスク・リターンを紹介しました。

つみたてNISAは通常、投資で得た利益には約20％かかる税金がが非課税となる超お得な制度なのです。

資産運用を検討しているなら、リスクを管理しながらつみたてNISAを始めてみませんか？

僕は還元率が高く、楽天ポイント（普段の買い物ポイント）で投資ができる楽天証券でつみたてNISAを運用しています。

↓口座開設（無料）はこちら↓

※最短5分で登録できます

↓楽天証券の詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190617rakuten-securities-is-recommended/

↓つみたてNISAについての詳細はこちら↓

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僕はこれまでブログやTwitterなどで、暴落耐性が強く投資初心者でも取り組みやすい手法として現金比率50％（カウチポテトポートフォリオ）を紹介してきました。

https://tryinvestment.net/20191123couch-potato-portfolio/

まとまった現金は急落から守る盾、そして買い付け余力という矛となります。

現金をしっかり持っておくことで心に余裕が生まれ、暴落に巻き込まれても退場する可能性を下げられる考えています。

しかし、この現金比率50％（カウチポテトポートフォリオ）には資産大きくなるにつれ比率の維持に膨大な現金が必要になるという大きな弱点があります。

こちらは2007年4月からS&P500を現金比率50%で毎月3万円積み立て、比率が＋5％を超えたらノーセルリバランスをした場合の、それぞれの積立額推移です。

積立期間13年、現金比率50%を維持するには、S&P500積立額の約2.6倍もの現金が必要です。

そこで

をテーマに、前回記事からポートフォリオに債券を混ぜて、現金比率50%の弱点を補うことができるかどうかの検証をしています。

前回は米国債券BNDでシミュレーションしてみたところ、パフォーマンスが若干向上するという結果でした。

↓前回の検証結果はこちら↓

https://tryinvestment.net/20200620portfolio-verification-with-bnd/

今回はハイパフォーマンスで人気の米国債券TLTで検証してみました。

実は前回の検証記事でも債券を混ぜた積立シミュレーションをやってみたのですが、1口単位での積立計算だったので、今回は他の債券と同じ条件で比較できるように定額で計算をしてみました。

↓米国債券TLTについて詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200521the-charm-of-tlt/

現金の半分をTLTにすると13年でパフォーマンスは16.1%も向上

まずはシミュレーション条件です。

シミュレーション条件

円建てのSPY（S&P500）・円建てTLTを毎月合計3万円積み立てる

1. 計算期間は2007年4月～2020年4月
2. TLT・SPYのチャートはYahoo!Financeでダウンロードしたものを使用
3. ドル/円チャートはInvesting.comでダウンロードしたものを使用
4. 計算の便宜上、毎月定額で購入・配当金も全額再投資できることとする
5. 配当金は税引き後 TLT2.16%、SPY1.44%で計算
6. 資産配分が＋5%でノーセルリバランス
7. 手数料・税金などは考慮しない

※簡易な計算なのでイメージとしてお楽しみください(^^)

こんなツイートを発見したので、SPY40：現金30：TLT40も追加で計算してみました。

TLTの優秀さが光る

それではシミュレーション結果です。

当然ですが、一番リスクを負うSPY（S&P500）にフルインベストのリターンが一番良いです。

いやしかし、米国債券TLTは優秀ですね！

今回のシミュレーションでは、すべての場合で米国債券TLTを混ぜることで現金比率50％のパフォーマンスを10％以上上回っています。

25％混ぜるだけでも、13年積み立てでリターンは16.1％も向上します。

1,000万円で160万円差が出るって考えると大きいね！

現金比率50％にTLTを混ぜてもリスクはあまり変わらない

次にリスクがどう変化するかを見てみました。

パフォーマンスが向上しても、それ以上にリスクが上がるとカウチポテトポートフォリオの観点から言うとあまり意味がないですからね。

こちらは米国債券TLT設定来からのドル建て・円建てチャート比較です。

リーマンショック時にグーンって上がってる(；ﾟДﾟ)

リーマンショック時の値動きは米国債券TLT最大の特徴と言ってもいいかもしれません。

株価が大暴落した時に、それを打ち消すような値動きは魅力的ですよね！

ただし、円建てだと円高の影響でリーマンショック時の突起は見事に消えていますし、直近のコロナショック時は株式と一緒に大きく値を下げました。

これらの要因が暴落時にどのように影響するのか見てみましょう。

暴落時のシミュレーション条件

リーマンショック時の資産額推移

2007年10月、リーマンショック直前の最高値からの価格推移を比較しました。

SPY（S&P500）単体の下落率ハンパない(；ﾟДﾟ)

リーマンショック時は同時に円高も発生したため、円建てSPY（S&P500）は最大64％減と激しく暴落しています。

1,000万円だと369万円まで資産が減る、と考えると恐ろしいですね。

↓暴落と円高について詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/20200613history-of-yen-appreciation/

今回の条件で一番下落率が低かったのはリクエストで追加した比率、SPY40：現金30：TLT40で底値で30％減でした。

やはり大きく下落するSPYの比率が少ないと防御力は高いですね。

続いてTLT25％、TLT50％、現金比率50％という結果でした。

こうやってみると現金50％にTLTを混ぜても底値は殆ど変わらないんだね！

コロナショックでもやってみた

暴落のパターンは毎回違うので、今回のコロナショックではどうだったのかも調べてみました。

6月14日時点ではSPY40：現金30：TLT40が一番優秀な結果でした。

こちらでは、米国債券TLTを混ぜることで現金比率50％よりもパフォーマンスが向上していることが見て取れます。

なんでTLTを混ぜた方がパフォーマンスが良いの？

こちらはコロナショック時の米国債券TLTの円建てチャートです。

ご覧の通り、米国債券TLTは一時的に下落はしたものの、トータルでみると価格が上昇しているんです。

株式が低迷している時に価格が上がるって、リスクヘッジとしては最適だね！

まとめ｜TLTを混ぜると投資効率が向上する

TLTを混ぜると暴落時のリスクはあまり変わらないのに、パフォーマンスは向上したね！

前回の米国債券BNDの時はあまり差がでませんでしたが、米国債券TLTはポートフォリオに混ぜることでパフォーマンスが向上するという結果となりました。

最後にリターンとリスク、シャープレシオを算出してみました。

↓リスク・シャープレシオについて詳しくはこちら↓

https://tryinvestment.net/dictionary/dictionary-risk/

https://tryinvestment.net/dictionary/dictionary-sharp-ratio/

今回のシミュレーションでは、米国債券TLTはリスクが大きくかえることなくリターンを向上し、投資効率を表すシャープレシオも向上ていることがわかりますね。

いいこと尽くめだけど、米国債券TLTって弱点はないの？

ここまで超優秀な米国債券TLTも価格上昇の伸びしろがほとんど残っていないという大きな弱点を持っています。

こちらは米国30年債の金利推移です。

債券は金利が下がると価格が上がるという性質を持っていますが、1980年以降金利は下がり続けていて、下げ幅はあまり残っていません。

ここまでハイパフォーマンスだった米国債券TLTですが、今後は価格上昇はあまり期待できないかもしれません。

また、金利が上昇するようなことがあれば大きく価格を下げる可能性もあるんです。

債券価格が上昇する仕組みについてはマネリテさんの記事で分かりやすく解説されているので、是非お読みください！

マネリテ！証券アナリスト監修・株式投資初心者の為のネット証券会社比較

【ロールダウン効果とは？】債券ETFの利益の源泉をわかりやすく解説する！おすすめ…

上記のTweetでもある通り、筆者がオールシーズンズポートフォリオに組み入れている長期債券国債であるTLTのリターンをご覧ください。 2003年の設定から現在までのリターンは平均年率(=CAGR)で7.45%となっています。(因みに今年は年初来23%(年率約70%!!)です) 青：VTI 100% 赤：VTI 50% + TLT 50% 黄：TLT 100% TLTは20年超の年限の米国債を組み入れたETFです。 米国20年債の利回りはなかったですが10年債と30年の利回りをご覧ください。 【米国10年債金利】現状0.64%近辺 (リーマンショック以降基本的に4%以下) 【米国30年債金利】現状…

今回のシミュレーションでは、米国債券TLTを混ぜることでパフォーマンスが向上し、今回の目的である現金比率50％の弱点を補っていることがわかりました。

しかしこれはあくまでもバックテストの結果であって、現時点での米国債券TLTは価格上昇の伸びしろは少なく、金利上昇によって価格を大きく下げるリスクもあります。

結局のところ、リターンを得るにはリスクを負うしかないので、バックテストの結果とこれからのリスクを天秤にかけ、自分のフィーリングに合う配分を選びましょう。

次は今回のTLTと前回のBNDの比較検証を行いたいと思います。

お楽しみに♪

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