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こちらは直近1年の金チャートです。

昨年から金の価格が大きく上昇していますね！

コロナショックの影響で相場の先行きが不透明の中、安全資産とも言われる金をポートフォリオに組み込むか検討している方も多いのではないでしょうか。

僕は以前ウェルスナビを通して金ETFに投資していましたが、その特徴を知らぬまま売却してしまいました。

ということで今回は金ETF（IAU）のチャートを使用して、今一度金に投資する有効性について探っていきたいと思います。

調べてみると、価格が安定していると思っていた金は想像以上にハイリスク・ハイリターンであることが分かりました。

金についてよく知らない方は値動きにビックリすると思いますよ！

今回は金地金の価格に概ね連動するETF「IAU」でシミュレーションを行っています。

なんでGLDじゃないの？って思われる方も多いと思います。

金ETFで有名なGLDと比べIAUは金地金の価格推移とは乖離が大きいETFです。

乖離は大きい物の、GLDと比べ口単価は10分の１で信託報酬も安価なため、少額から投資しやすいという観点からこちらを選んでいます。

驚愕の成長率｜過去15年の価格推移

こちらは金ETF（IAU）の設定来からのドル建てチャートです。

最初の6年で一気に4.5倍に増え、その後低迷するものの、2020年5月時点では約3.9倍と15年で大きく価格を伸ばしています。

金て価格が安定しているイメージがあったけど、想像以上に値動きが激しい(；ﾟДﾟ)

伸びもさることながら、2012年あたりから4年かけて約40%も下落しています。

今回のコロナショックのS&P500の最大下落率（2020年6月時点）が約34%なので、いかに大きく下落しているかが分かります。

金って想像以上にハイリスク・ハイリターンなんです。

過去15年の伸びはS&P500を上回る

先ほどのグラフとS&P500に連動するETF（SPY）のチャートを比べてみました。

なんじゃこりゃーー(；ﾟДﾟ)

今回調べてて一番衝撃を受けた瞬間でした(笑)

何と、この15年の価格の伸びはS&P500を上回ります。

この時点で金にかなり興味が湧いてきませんか？

ドル建て・円建てで値動きが全然違う

当ブログでは恒例のドル建て・円建てのチャート比較です。

ドル建てと円建てで価格の動きが全然違うね！

ここまで動き方が変わるのは珍しいかもしれませんね。

この15年は為替の影響により、円建てIAUはドル建てと比べ大きな値動きが緩和されています。

円建てグラフの方が堅実に上昇しているように見えますね。

↓為替の影響について詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20191101yen-and-us-stock/

ドル建て・円建ての年平均リターンと年次リスクを算出してみました。

チャート比較では円建ての方がリスクが低そうでしたが、数値にしてみるとほとんど差はありませんでした。

株式のリスクが大体20%くらいなので、株式よりローリスクで平均9%のリターンはかなり優秀ですね。

↓リスクの読み取り方はこちら↓

https://tryinvestment.net/dictionary/dictionary-risk/

直近10年でみると値動きはかなり控えめになる

こんなご意見を頂いたので、直近10年を切り取ってみました。

IAUとSPYのグラフは見事に逆転します。

直近10年だと金の値動きはおとなしめなのね。

むしろこっちが僕の想像していた金の動きに近いわ

最後の1年でグッと伸びていますが、ほとんどの期間は平らなチャートが続きます。

こちらもドル建て・円建てで表情が違う

ほとんどの期間でドル建てチャートが円建てチャートを下回ってる・・。

直近10年は日本で金に投資する方にとって為替が味方した10年だったようです。

積み立てるとS&P500ほど増えない

この15年でS&P500より価格が伸びているから、積み立てたら凄いことになってそう！

はい、恒例の積立シミュレーションです。

あれ？そうでもない(;^_^A

最後1年で大きく伸びているものの、期間全体ではそんなに増えませんでした。

これは資産額の少ない時期に一気に伸び、資産額が大きくなってきた後半に低迷が続いたことが原因と思われます。

もし、成長期と低迷期が逆であれば、もしかしたらS&P500をも上回る実績となっていたかもしれませんね。

今度はリターンで比較してみました。

こう見ると、S&P500が低迷している時期にそれを打ち消すように増えているように見えなくもないですが、逆相関というには厳しいですかね(;^_^A

また、リーマンショック時もコロナショック時も一番底ではそれなりに下落しているので、暴落時のクッションとして金を採用すると痛い目に遭う可能性があります。

まとめ｜金は安全資産ではなくリスク資産

有事の金、安全資産など金に対して安定したイメージを持っていましたが、調べてみると想像以上に大きく値動きをする資産であることが分かりました。

特に円建ての場合は、S&P500が不調な時期も安定していたので、ポートフォリオに加えることで安定感が増すかもしません。

ただ、リスクも15%ほどあるので30%レベルで下落することも想定し、安定した資産として捉えるのではなく株式と違う動きをするリスク資産として認識し扱うことが重要だと思います。

金をポートフォリオに加えるべき？

うーん、個人的な意見ですが、今回の検証ではデータが少ないこともありますが、現時点では見送りかなぁ。

長期では増えると思いますが、暴落時のクッション材として考えるなら、単純にリスク（価格変動）が大きすぎると感じました。

次に長期低迷時のモチベーションについてですが、金は手数料が高めな上、配当等のインカムゲインを生みだせません。

10年級の低迷が続いた時に、他の資産が伸びている中、ただただ手数料だけ払っているような感覚にならないか不安です。

過去の歴史からすると株式級に価格が伸び続けるとは考えにくく、低迷時にモチベーションを保てるか、というところが僕の中で引っ掛かっています。

ただ、これはまだまだ知識不足な僕の個人的な意見でです。

今後、ポートフォリオに加えた場合のシミュレーションなどもやってみて、もうちょっと理解を深めていきたいと思います。

金への投資、あなたはどう感じましたか？

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投資には「卵を同じカゴに盛るな」という有名な格言があります。

出展：ウェルスナビ公式

カゴが落ちても卵が全部割れないように複数のカゴに分けて（分散して）投資をしよう！という意味で、リスク管理をする上で分散投資というのは超重要な要素です。

よし、暴落が怖いから全世界株式で分散投資だ！

ちょっとまったぁ！！

その方法、大暴落が来たら大けがしますよ。

株式ってどんなに分散しても暴落時のリスクヘッジとはならないので注意が必要です。

え、マジですか！？
じゃ全世界株式って意味ないの？

分散投資には大きく分けて2種類あって、それぞれ目的が異なるんです。

ということで、今回は分散投資の種類とその目的について紹介したいと思います。

【地域分散と資産分散は目的が違う】

地域分散：世界情勢の変化への対策
資産分散：暴落時の価格変動への対策

地域分散は将来米国が衰退した場合など世界情勢が変化した場合に効果を発揮します。
資産分散は債券やREITなど株式と違う値動きをする資産を混ぜることによる株価暴落への対策です。 https://t.co/0rVZCwJf3Z

— ナザール＠暴落お兄さん (@investor_Nazal) December 9, 2019

今回の結論はこのツイートがほぼ全てです。

分散投資には地域分散と資産分散の2種類があり、それぞれ目的が異なるので使い分けてリスク管理をすることが必要なんです。

それでは、それぞれを深掘りしていきましょう。

地域分散は世界情勢の変化への対策

こちらは歴史的大暴落と言われたリーマンショックが発生した時の全米株式と全世界株式の下落率を比べたものです。

分散してるはずの全世界株式の方が暴落してる・・。

2009年2月にリーマン・ショックの底値を迎えますが、全米株式VTI（全米株式）より全世界株式VT（全世界株式）の方が下落率は大きいんです。

全世界に分散投資しているのに同じだけ暴落するということは、全世界への分散投資は暴落時のリスクヘッジとなっていないことを表しています。

株式はどんなに分散しても暴落したら下落率はほぼ一緒なんですね。

コロナショックで株価が下落し始めて、現在までのチャートを比較してみました。

底値までの下落率はどれも似たり寄ったり。
【株式の世界分散は暴落対策にならない】ことがよく表れていますね！

暴落対策は株式以外でやりましょう！ https://t.co/1tuaV5TWd7 pic.twitter.com/lwA2Mok2BO

— ナザール＠暴落お兄さん (@investor_Nazal) July 10, 2020

ちなみに、今回のコロナショックでも地域の分散・集中にかかわらず同じように暴落しています。

じゃあ何のために世界分散するの？

全世界株式などの地域分散は、例えば米国が衰退して他の国が経済の中心になるなど、世界情勢が大きく変化した時に威力を発揮するんです。

これからの将来、米国を超える国なんて現れるわけないよ！

と、あなたも思っていることでしょう。

しかし、今現在は最強の米国が衰退することは想像できませんが、30年後はどうなっているか分かりません。

出展：週刊ダイヤモンド

こちら平成元年と平成30年の世界時価総額ランキングです。

30年前の平成元年は、世界を席巻していたのは米国ではなく我が国日本なんです。

30年前の時価総額TOP20の内、14社が日本企業でした。

期間は長くなかったですが日本にも黄金期があったんです。

しかし、バブル崩壊後、日本は暗黒の20年という長い低迷期に入り、30年後の現在はTOP20には1社も入っていません。ちなみに平成30年時点の日本企業のトップはトヨタ自動車で35位です。

このように、30年後は世界がどうなっているか分かりません。

米国が衰退する可能性は？

米国株はこの10年で凄まじく株価が上昇しています。

しかし、米国の繁栄が永遠に続くかは分かりません。

こちらは頂き物の資料ですが、内閣府が発表している今後のGDP推移の予想です。

アジアの伸び半端ないって(；ﾟДﾟ)

これからは米国も伸びますが、それ以上にアジア圏のGDPの伸びが大きく2030年には米国を上回ると予想されています。

GDPと株価は相関しないとの意見もありますが、アジアが世界を席巻する可能性は十分あると思います。

もし、今後米国株が衰退し時価総額のTOPから消えるようなことが発生するのであれば、全世界株式などで地域分散していることが強みとなるのです。

ここ数十年の間に、先進国と新興国の境界線はなくなってきています。

格下だと思っていた国々もあなたが思っている以上に成長しているんですよ。

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資産分散は株価暴落への対策

地域分散に対して、資産分散は現金や債券、純金、REIT（不動産）など株式以外の資産に分散することを言い、株価の暴落への対策のことを指します。

株式と相関の低い資産で分散する

出展：myINDEX ※要ユーザー登録

株価暴落への対策なので、現金・債券・純金など株式とは相関の低い資産で分散することがセオリーです。

こちらは円建てのSPY（S&P500）、米国債券ETF・BND、現金をポートフォリオに混ぜた場合のリーマンショック時の資産額推移です。

ポートフォリオに債券や現金を含むことによって暴落による資産減少が緩和されていることが分かりますね。

↓詳しい分析はこちら↓

https://tryinvestment.net/20191112half-investment-vs-full-investment/

債券は国内と海外でリスクが異なるので要注意

こちらは債券の比率別にリーマンショック時の累積リターンを比較したグラフです。

ご覧の通り、国内債券と外国債券では暴落時の下落率が異なることが分かります。

暴落時のクッションとしては国内債券の方が優秀だね。
なんでこんなに差があるの？

外国債券は為替の影響を受けるので国内債券と比べるとハイリスクになるんです。

こちらは約20年間のドル円相場の最高・最低価格、平均価格です。

こう見ると日本円は平均価格を中心に±30%以上変動していることが分かります。

日本円が30%変動するということは、日本から見た外国資産も30%変動することを意味します。

日本で生活している以上、積立資産の売却であろうと株式からの配当であろうと、必ず日本円に変換する必要があります。

リスクが低いと思っている外国債券も、為替リスクにより30%くらいは価格変動する可能性があるので、もし債券を暴落時のクッションとして組み入れるのなら国内債券をオススメします。

↓暴落時の債券の働きについて詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20191003bond-ratio-and-risk/

純金も株式とは相関の低い資産のひとつ

ドル建てで恐縮ですが、こちらは米国株ETF・SPY（S&P500）と純金ETF・IAUのチャート比較です。

驚くべきことに、過去15年の伸びはSPY（S&P500）を上回ります。

金は配当を生まないというデメリットもありますが、株式との相関が低く、ポートフォリオに加えることで攻めと守りの両方で活躍してくれるかもしれません。

↓純金の魅力について詳細はこちら↓

https://tryinvestment.net/20200606the-charm-of-gold/

まとめ｜2つの分散投資を使い分けよう

分散方法に種類があって目的が違うなんて知らなかった・・

投資初心者がまず重要視すべきは資産分散

投資するにあたり最も重要視するべきは

長期間積立投資をしている限り、○○ショックといわれる大暴落には必ず出くわします。

これを回避することは不可能で、あなたが必死で積み立てた資産にもその牙は容赦なく襲い掛かり、大きく資産を減らすことでしょう。

暴落経験のない投資初心者の方は自分のリスク許容度に合わせて資産を分散しリスクコントロールすることが必須であると考えています。

まずは退場しない（投資を止めない）ことを最優先とし、自分に合った分散方法を探してみましょう。

↓リスク許容度の測り方はこちら↓

https://tryinvestment.net/20190704risk-than-return/

ちなみに当サイトでは現金比率が半分のカウチポテトポートフォリオという投資方法を推奨しています。

分散の割合で悩んでいる方、投資方針がはっきり定まっていない方は試してみてはいかがでしょうか。

https://tryinvestment.net/20191123couch-potato-portfolio/

資産運用を始めるならつみたてNISAがおすすめ

これから投資を始めるなら「つみたてNISA」がおすすめです。

通常、投資で得た利益には約20％の税金がかかるのですが、このつみたてNISAなら利益にかかる税金が非課税となる超お得な制度なのです。

僕は還元率が高く、楽天ポイント（普段の買い物ポイント）で投資ができる楽天証券でつみたてNISAを運用しています。

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投資の「と」の字を知らなくてもお手軽に投資を始められるウェルスナビ。

そのお手軽さゆえにウェルスナビが投資する金融商品について詳しく知らないって方は結構多いはず。

ということで、取扱金融商品（ETF）についてご紹介します。

米国株（VTI）、日欧株（VEA）、新興国株（VWO）、米国債券（AGG）に続きまして第5弾！

今回は金（GLD）です。

↓他の金融商品についても知りたい方はこちら↓

https://tryinvestment.net/20181017wealthnavi-know-about-all/

金（GLD）とは

金には物理的に存在するということがメリットです。インフレによりモノの価格が上がっても、金もモノであるため一緒に価値が上がる可能性が高いです。そして、国が破産し紙幣が単なる紙切れになっても、金の価値がなくなることありません。

これらの理由により、世界情勢が混乱したり、戦争・紛争が起こった際に金は価値が上がりやすいのです。「有事の金」という言葉は有名ですね。

金はモノであるがゆえに配当や利息は発生しないという大きな特徴があります。なので金そのものの価格が上がらない限り基本的にリターンを得ることはありません。

「守りの資産」ともいわれる金は、利益を生むことより長期保有で資産を守りたい人に向いている資産運用なのです。

では、気になる価値の動きです。

こちらは過去20年間の金（※GLDではなく金の価格です）の価格推移です。リーマンショックによる影響は小さく、すぐに回復していることから暴落時にも強いです。

さらに米国株（S&P500）チャートと金（ドル建て）チャートを比べてみました。
※S&P500はVTIの中の大型株500銘柄を集めた商品でVTIとかなり似た値動きをする商品です。

グラフを見ると、米国株が不調の時は金が調子よく、金が調子悪い時は米国株が調子がいいことが分かると思います。

金は株以外の分散投資としてポートフォリオに加えることでリスクヘッジとしての活躍が期待できるのです。

金（GLD）は20年前と比べると価値が約4倍になっており、右肩上がりで推移しており、長期運用には非常に有効な投資方法です。

↓金の優秀さについてはこちらにまとめています↓

https://tryinvestment.net/20190303gold-tsumitate-15years/

ちなみに、マンガ「インベスターZ」よると金を買うと女性にモテるらしいですｗ

ウェルスナビでの金（GLD）の実績

ぼくが運用しているウェルスナビのポートフォリオです。（2018.10.2現在）

金（GLD）の保有割合は総資産額の8%と少なめです。

気になるリターンですが、運用期間半年で-3.4%のパフォーマンスでした。

こちらは資産別の損益推移です。最初の一括投資したときが高値掴みだったのか、ずっとマイナスで推移していますが、価格はじわじわ上がっています。しかし、基本的にほとんど動きはありません。

金（GLD）と米国株（VTI）だけ表示してみました。日欧株（VEA）や新興国株（VWO）は米国株（VTI）と値動きが連動していましたが、金（GLD）は連動はしていません。

今回のように短期では結果が出ていませんんが、インフレに強くこれまで右肩上がりで推移していますし、暴落に強いことを考えると是非とも加えておきたい金融商品です。

金融商品の選択に自信がない方のためのウェルスナビ

ここまで説明した通り、金（GLD）は将来大きな可能性を秘めていることが分かったかと思います。

しかし、金（GLD）の特性が分かったところで、では「どれくらいの配分で買えばいいの？」という判断は難しいですよね。

このように、投資で資産を増やそうと思うと、基礎知識、金融商品の知識、商品を選択する判断力が必要です。

これらの習得は時間がかかりますし、知識なしで投資の世界に飛び込むと、高い確率で大きな授業料（失敗）を払うことになります。

そんな方々にマッチするのが、投資を外注するウェルスナビというサービスなのです。

世の中には様々な投資方法が存在しますが、投資未経験・知識ゼロで始めるのであれば、ウェルスナビは本当におすすめです。

もちろんデメリットはありるのですが、それを差し引いてもこれほどお手軽に投資を始められるサービスはありません。

↓ウェルスナビについてもっと知りたいという方はこちら↓

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これから投資を始めてみたいという方、ウェルスナビから試してみてはいかがでしょうか？

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